Индекс МосБиржи по итогам торгов в пятницу, 16 апреля, вырос на 0,84% до 3598,44 п. Закрытие соответствовало максимуму дня. Объем торгов в основной секции составил 86 млрд рублей по сравнению с 103 млрд рублей на снижении в предыдущий торговый день. Индекс РТС вырос на 1,51% до 1497,05 п.

Неделя для российских акций оказалась лучше за последние полтора месяца. С начала недели индекс МосБиржи вырос на 3,2%. На первый взгляд, это удивительно, поскольку США ввели санкции против РФ, которые помимо прочего подразумевают запрет для американских компаний покупать государственные российские долговые бумаги. Однако рынок боялся более жестких рестрикций. Ограничения не затронули сырьевой сектор. Не имели отношения к корпоративным долгам. Не было запрета на покупку российских долгов на вторичном рынке. Не предполагались санкции для все, кто сейчас покупает российский долг. Если же забыть про санкции, то нефть на этой неделе выросла, доллар подешевел, а аппетит к риску на внешних площадках был высоким – отличные условия для роста российского фондового рынка.

8 отраслевых индексов выросли и 2 упали. Финансовый сектор, который в четверг из-за санкций логично оказался лидером снижения, в пятницу был лидером роста (+2,78%). Металлурги благодаря росту акций "Северстали" выросли на 2,08%, чуть уступив лидерство. Нефтегазовый сектор снизился на 0,32% на фоне того, как цены на нефть Brent не смогли закрепиться выше $67/барр. Отраслевой индекс информационных технологий является аутсайдером с начала апреля (-2,18%), а также с начала года (-5,46%). Металлурги пока лидеры в апреле (+8,5%), а вот лидерство с начала года остается за финансовым сектором (+33,33%).

Из 44 акций индекса МосБиржи 23 подорожали и 21 потеряла в цене. Акции Сбербанка внесли наибольший весовой вклад в рост индекса (+2,1%). Бумаги TCS Group продемонстрировали максимальную позитивную динамику среди компонентов индекса (+5,7% на 18:50 мск).

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 4,5%. Индекс торгуется с коэффициентом 20,1 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 7,6 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составляет 53,7 трлн рублей. Индекс МосБиржи торгуется на 0,1% ниже своего рекордного пика, достигнутого 16 марта.

День был наполнен не только геополитической новостной повесткой, но и интересными корпоративными событиями

Акции "Распадской" подскочили на 16% до 231,86 рубля. В ходе сессии был сформирован максимум 235,24 руб. Теперь это новый максимум с февраля 2011 года. Бумага прибавляет в цене уже 6-й месяц подряд. С начала апреля котировки подскочили на 22,65%. Если бы апрель завершался сегодня, то это был бы лучший месяц с ноября 2020 г., когда акции подорожали почти на 32%. Однако есть еще половина месяца, чтобы побить ноябрь по темпам роста.Депозитарные расписки X5 Retail Group в то же время растут в цене уже 12-й месяц подряд. После обвала в марте 2020 г. на 27,4%. Главная цель с начала 2021 г. – уверенно преодолеть уровень 200 рублей за акцию. Эта отметка с января была атакована неоднократно, но пока стабильно закрепиться выше не удается.

X5 Retail Group сегодня опубликовала операционные результаты и чистую розничную выручку по итогам 1 кв. 2021 г. Ритейлер в I квартале 2021 года увеличил продажи на 8,1% г/г до 506,681 млрд рублей. Торговая площадь магазинов Х5 выросла на 8,3% г/г до 7,936 млн кв.м на конец марта. В I квартале компания открыла 252 новых магазина (с учетом закрытий) по сравнению с 361 магазином годом ранее.

Бумаги X5 Retail в пятницу подорожали на 0,33%. Однако, на наш взгляд компания представила слабые результаты. Безусловно, говоря о годовой динамике продаж в I квартале, необходимо отметить эффект высокой базы прошлого марта, когда на рынке наблюдался ажиотажный спрос на продовольствие перед введением локдауна. В результате в марте 2021 года рост продаж ритейлера замедлился до 2,9% г/г с 9,1% г/г в феврале и 13,2% г/г в январе. При этом, как видно, и февральские данные были отнюдь не выдающимися. В итоге динамика выручки X5 Retail Group в отчетном периоде лишь немного опередили темпы продовольственной инфляции при том, что и торговая площадь магазинов прибавила 8,3% за квартал. Собственно, основной вопрос теперь заключается в том, имеем ли мы дело с одним неудачным периодом, или это начало нового негативного тренда в отрасли.

Акции МТС уверенно подросли после рекомендации совета директоров по финальным дивидендам за 2020 г. 26,51 рубля на акцию. Как отметил ранее Алексей Павлов, главный аналитик "Открытие Брокер" по российскому рынку, если рассуждать формально, то с учетом выплаченных за I полугодие 8,93 руб. на акцию совокупный дивиденд за 2020 год получается на уровне 35,44 руб. на акцию. Плюс можно отметить, что прошлым летом акционеры МТС утвердили выплату финальных дивидендов за 2019 год в 20,57 руб. на акцию (41,14 руб. на ADR), что также подразумевает существенное увеличение выплат в годовом сопоставлении. Однако логика дивидендной политики МТС подразумевает выплату минимум 28 руб. в рамках одного календарного года, а потому окончательное суждение относительно величины озвученных дивидендов можно будет сделать только осенью, когда будут анонсированы следующие выплаты. Впрочем, ранее CEO компании Алексей Корня сообщал, что менеджмент в 2021 году будет рекомендовать совету директоров дивиденды выше 29,5 руб. на акцию, выплаченных в 2020 г. (без учета спецдивидендов).

У нас есть актуальная инвестиционная идея по акциям МТС, цель 353 рубля.

ГК "Самолет" опубликовала финансовые результаты по итогам 2020 г., а также операционные результаты по итогам I квартала 2021 г. Основные финансовые результаты 2020 года уже анонсировались менеджментом, и потому сюрпризом не стали. Гораздо интереснее оказались данные за I квартал, где основной рост доходов в годовом сопоставлении был обусловлен благоприятной ценовой конъюнктурой. При этом, по словам менеджмента, выручка ГК „Самолет“ в январе-марте превзошла плановый уровень на 7%, а показатель EBITDA - на 35%. Напомним, что прогноз девелопера на 2021 год подразумевал рост EBITDA примерно до 22 млрд руб. Теперь же, учитывая представленные результаты и благоприятную конъюнктуру на рынке жилья, по итогам работы в первом полугодии менеджмент девелопера не исключил вероятного повышения таргетов на год.

Совет директоров "Самолета" подтвердил возможность соблюдения ранее утвержденной дивидендной политики в части выплаты дивидендов по итогам 2020 года в размере не менее 2,5 млрд руб. в июле 2021 года и не менее 2,5 млрд руб. за первое полугодие 2021 года в октябре 2021 года. Вопрос о рекомендации ГОСА утвердить выплату дивидендов будет рассмотрен в мае, утверждение выплат будет рассмотрено на ГОСА, запланированном на 29 июня 2021 года.

У нас есть актуальная инвестиционная идея по акциям ГК "Самолет", цель 1575 рублей.

"Северсталь" опубликовала финансовые и операционные результаты по итогам I квартала 2021 г. Квартальный показатель EBITDA в долларах стал максимальным с 2008 года, в рублях - рекордным в истории. При этом маржинальность по EBITDA в январе-марте превысила 50%. Совет директоров "Северстали" рекомендовал дивиденды за I квартал 2021 года в размере 46,77 рублей на акцию. Одобрение решения о выплате дивидендов ожидается на общем собрании акционеров, которое состоится 21 мая 2021 года. Датой, на которую составляется список акционеров для участия в общем собрании акционеров, является 26 апреля 2021 года. Cписок акционеров для получения дивидендов составляется на 1 июня 2021 года.

Размер квартального дивиденда уступил только выплатам за III квартал 2014 года, но тогда акционеры получили хорошую прибавку от продажи североамериканских активов „Северстали“. При этом совокупные выплаты даже немного превысили квартальный FCF. Пока все идет к тому, что цены на прокат на внутреннем рынке стали во II квартале будут еще выше. А, значит, и финансовые результаты российских сталеваров могут вновь переписать рекордные значения.

Внешний фон. Американские акции могут завершить неделю в плюсе на фоне оптимизма по поводу сильного восстановления экономики. Индексы S&P 500 и Dow вновь переписали максимумы в пятницу после публикации хороших квартальных показателей крупнейших банков. JPMorgan, Goldman Sachs, Bank of America, Citigroup и Wells Fargo на этой неделе отчитались очень достойно. Morgan Stanley сегодня также представил сильные цифры. Чистая прибыль, причитающаяся акционерам, составила $3,98 млрд или $2,19 на акцию против $1,59 млрд или $1,01 на акцию в тот же период го назад. Аналитики прогнозировали прибыль $1,70 на акцию.

Уходящая неделя была сложной для российского рынка, тем не менее, по итогам пяти дней отечественные индексы смогли показать рост, на закрытии торгов рублевый бенчмарк МосБиржи вырос на 0,8% - до 3598,44 пунктов, долларовый РТС окреп на 1,5% - до 1497,05 пунктов.

Центральным событием этой недели стало объявление США антироссийских санкций, что в моменте вызвало просадку рубля. Однако впоследствии рынок оценил риски и понял, что угрозы не так уж и страшны. Ограничения, касающиеся госдолга, не затрагивают традиционные отрасли российской экономики и не угрожают финансовым показателям компаний.

Тянули сегодня вверх рынок бумаги металлургов: "Распадская" (+15,35%), "Северсталь" (+5,1%), ММК (+4,5%), НЛМК (+4,2%).

Котировки "Распадской" на новостях о решении основного акционера Evraz разделить бизнес на угольный и металлургический. Консолидация угольных активов будет происходить на базе "Распадской".

"Северсталь" оказалась в плюсе на дивидендных новостях: совет директоров компании рекомендовал акционерам утвердить выплаты за первый квартал в размере 46,77 рублей на акцию.

На позитивной стороне закрыли день и бумаги TCS (-5,7%), "Мечела" (ап+4,8%, ао+3,7%), ТГК-2 (+3,7%). В минус ушли котировки "М,видео" (-1,8%), Mail.ru (-0,9%), "ФосАгро" (-0,8%), "Селигдара" (-0,6%), "РусГидро" (-0,6%), "Мосэнерго" (-0,5%), "Татнефти" (ао-0,5%, ап-0,4%).

Акции "АЛРОСА" (-0,2%) отреагировали на слабую финотчетность. Компания сообщила о сокращении выручки по итогам первого квартала 2021 года на 5% - до $1159 млн.

Поддержку индексам Старого Света оказали корпоративные новости. Так, немецкий автоконцерн Daimler ждет улучшения финпоказателей впервом квартале на фоне роста продаж подразделения Mercedes-Benz. Кроме того, как отмечает ведущий аналитик "Открытие Брокер" Андрей Кочетков, Европарламент позитивно отозвался о торговой сделке Евросоюза и Великобритании, ратификация членов Европарламента должна состояться до конца апреля.

На позитивной стороне торгуются и американские индексы, макростсатистика позволила индексам Dow Jones иS&P 500 вновь обновить исторический максимум. В марте объем строительства новых домов вырос с 1,412 до 1,613 млн. Плюс к этому, повышение с 84 до 89,6 пунктов показал индекс доверия потребителей Мичиганского университета.

На текущей неделе ОПЕК и МЭА улучшили ожидания роста спроса на нефть в текущем году, что на неделе оказывало весомую поддержку нефтяным котировкам. Добавили позитива о данные о сокращении запасов нефти в США почти на 6 млн баррелей. Поддерживает нефть сегодня и статистика изКитая, крупнейшего вмире потребителя нефти - ВВП КНР впервом квартале вырос на18,3%. Между тем, давление на сырьевые цены продолжает оказывать пандемия: в Индии продолжает фиксироваться рост заболеваемости. Вечернюю просадку углеводородов можно рассматривать и как коррекцию к росту предыдущих дней. К настоящему моменту нефть марки Brent снижается до $66,8 за баррель, Light проседает до $63,19 за баррель.

Рубль укрепляется на снижении геополитических рисков, санкционные риски не оказывают влияние на валютный рынок. Зато удерживают рубль на плаву высокие цены на нефть и наступающий налоговый период. Аналитики не исключают, что рубль сможет вернуться в диапазон 73-75 за доллар. На вечерней сессии доллар проседает до 75,71 рублей, европейская валюта ослабла до 90,82 рублей.

Завершилась тяжелая неделя, но российский рынок сумел достойно пройти все перипетии, и закрылся в плюсе. Между тем, на следующей неделе вновь может вернуться санкционная тема: вслед за США ограничения могут ввести страны Европы. Правда, как считают аналитики, санкции ЕС, скорее всего, не будут "драконовскими", а потому геополитические риски вряд ли смогут оказывать давление на российский рынок. Андрей Кочетков при этом отмечает, что в перспективе США продолжат оказывать давление наРоссию, ноэто давление, скорее всего, случится черезнекоторое время.

К середине торгового дня российские фондовые индексы находились в плюсе и обновили максимумы со второй половины марта. Индекс Мосбиржи повышался на 0,66% до 3592,04 пункта. Индекс РТС увеличивался на 0,97%, до 1489,15 пункта.

Рубль к середине сессии укреплялся в пределах 0,5% против доллара и евро. Доллар располагался чуть ниже 76 руб., а евро находился у 91 руб.

Эмитенты. В лидерах роста к середине сессии были акции Распадской (+6,47%) и бумаги En+ Group (+4,59%). Акции Северстали подорожали на 4,33%. В лидерах снижения находились котировки ФосАгро (-1,02%) и бумаги М. Видео (-0,80%).

Распадская в пятницу выбралась в лидеры роста после новостей о проработке выделения угольного бизнеса Евразом, которое позволило бы улучшить экологический профиль обеих компаний. Схема по-прежнему носит опционный характер.

Северсталь же представила ожидаемо сильные финансовые результаты за 1-й квартал текущего года и сообщила об увеличении производства стали на 4% г/г, росте выручки – на 25% г/г, а EBITDA – в два раза. Квартальный дивиденд Северстали составит 46,8 руб. на акцию. ММК и НЛМК представят свои финансовые результаты на следующей неделе, а их акции продолжают повышение в свете сохранения оптимизма относительно всего стального сектора.

Внешний фон: умеренно позитивный

Нефтяной рынок: нейтральный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к середине сессии в РФ колебались между плюсом и минусом, изменяясь менее чем на 0,5% вблизи сопротивлений 67,50 долл. и 64 долл. соответственно. На этой неделе котировки получили импульс к краткосрочному повышению благодаря оптимистичным прогнозам ОПЕК и МЭА по спросу, сильным макроэкономическим данным Китая, а также ослаблению американского доллара.

С технической точки зрения особенных препятствий для возвращения нефтяных цен к мартовским пикам 70,03 долл. и 67,98 долл. не наблюдается, но покупателям стоит дождаться преодоления краткосрочных сопротивлений. Говорить о сохранении склонности бумаг к росту можно до закрепления цен на сорт Brent и WTI ниже 64 долл. и 60,50 долл. соответственно (район средних полос Боллинджера дневных графиков). С фундаментальной точки зрения помочь в продолжении восходящего движения котировкам могли бы такие факторы как ослабление доллара, а также благоприятные макроэкономические и корпоративные данные по крупнейшим экономикам.

Фондовые биржи Европы: умеренно позитивный настрой. Индекс Euro Stoxx 50 к середине сессии в РФ вырос на 0,4%, поднявшись до пика с начала 2008 года на фоне сохранения общемирового оптимизма в отношении стабилизации экономической ситуации. Окончательные данные при этом подтвердили ускорение темпов роста потребительских цен еврозоны в марте с 0,9% до 1,3% г/г.

Фондовый рынок США перед открытием: умеренно позитивный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500: +0,1%. Рынок входит в зону перекупленности, но какое-то время еще вполне может продолжать рост при дальнейшем поступлении благоприятной статистики и отчетностей.

Рынок внутри дня. Индексы Мосбиржи и РТС в первой половине сессии оставались в плюсе и поднялись до новых пиков со второй половины марта 3594 и 1495 пунктов. Рублевый индикатор, таким образом, вновь приближается к историческому максимуму 3602 пункта, который может обновить в следующие сессии, если на рынок не поступит значимого фундаментального негатива (например, новостей о резком усилении напряженности на границе с Украиной).