Рынок РФ может не показать выраженной динамики в начале дня

25 ноября 2021 г. 10:06 Ссылка на источник

Внешний фон для российского рынка утром четверга складывается смешанным. Нефть слегка прибавляет. Американские индексы завершили предыдущий день преимущественно незначительным повышением, сегодня фьючерсы на них в плюсе, динамика азиатских бирж неоднозначная.

При этом торги на рынке США в четверг не будут проводиться в связи с Днем благодарения, вследствие чего большую значимость приобретают для рынка РФ внутренние новости.

В среду российские фондовые индикаторы не смогли по итогам дня удержаться в "зеленой" зоне: индекс МосБиржи уменьшился на 0,25%, до 3950,56 пункта, РТС опустился на 0,11% - до 1660,59 пункта. В аутсайдерах были акции "Мосбиржи" (-3,86%), бумаги золотодобытчиков, потерявшие порядка 2-3%, а также "Сбербанк" и "Газпром", акции которых упали почти на 2%. Фаворитом дня стал "Акрон" (+5,97%).

В сложившейся ситуации приходится быть острожными, констатирует руководитель департамента инвестиционного анализа и обучения ИГ "УНИВЕР Капитал" Андрей Верников.

"С 2011 года мы не видели долгосрочного снижающегося тренда, а он рано или поздно придет и будет длиться не месяцы, а годы. Прошлый раз он длился четыре года. Не хочется в этот момент находиться в акциях и каждый месяц пускать зарплату на усреднение позиций по акциям. В Японии внезапно "ушел" COVID-19, Билл Гейтс прогнозирует резкий спад числа случаев заражения и смертности от COVID-19 уже к середине следующего года. Следовательно, бюджеты большинства стран будут стремиться в сторону нормализации расходов, что уменьшит доходы очень многих компаний. Денежная политика, которую в следующем году будут проводить ведущие Центробанки вызовет затухание инфляции (вероятно временное), но это затухание инфляции вызовет перетекание средств с рынка акций в инструменты с фиксированной доходностью", - рассуждает эксперт.

Слабеющий против доллара рубль добавляет очков в корзину инфляционных опасений, с которыми Банк России намерен бороться довольно активно, обращает внимание начальник отдела глобальных исследований "Открытие Инвестиции" Михаил Шульгин. "Денежный рынок уже на подразумевает повышение ключевой ставки на 150 б.п. Подобного рода ожидания подразумевают снижение привлекательности инвестиций в акции перед более консервативными стратегиями. Поэтому рост ожиданий более агрессивного цикла ужесточения ДКП негативно сказывается на российском фондовом рынке", - предупреждает он.

В четверг утром рубль, который в последнее время значительно ослабил свои позиции против основных инвалют, однако, показывает укрепление: он прибавляет 31 копейку к доллару, до 74,68, и 24 копейки к евро, до 83,70.

В США в четверг вечером был опубликован протокол последнего заседания ФРС, который, как отмечает главный экономист ИК "РУСС-ИНВЕСТ" Александр Арутюнян, позволяет уточнить некоторые аспекты кредитно-денежной политики регулятора.

В частности, несмотря на постепенное сокращение покупок казначейских и ипотечных облигаций, реального сокращения портфеля ценных бумаг и активов ФРС в целом не произойдет. "По прогнозу управляющей операциями на открытом рынке Л.Логан, своего пикового значения на уровне 8,5 трлн. долл. портфель ценных бумаг ФРС как раз достигнет в июне следующего года, когда покупки будут полностью прекращены. И это хорошая новость для инвесторов, подтверждающая, что, по крайней мере, до середины следующего года мы будем иметь дело с расширением денежного предложения", - отмечает эксперт.

В целом же, по его словам, "ход дискуссии как-то подталкивает к мысли, что ФРС может ошибиться и запоздать с нормализацией кредитно-денежной политики, а рыночные ставки начнут расти, опережая действия ФРС". "Стоит быть начеку", - резюмирует он.

Нефть в четверг утром показывает незначительное повышение, стоимость барреля Brent находится в районе 82,4 доллара, WTI – 78,4 доллара. На рынке пока преобладает неопределенность: США вместе с несколькими азиатскими странами договорились распечатать резервы в попытке добиться снижения цен, однако на этом фоне в СМИ появились сообщения о возможности "ответного хода" со стороны ОПЕК+, который может заключаться в приостановке повышения добычи.

"Согласно договоренностям, альянс ОПЕК+ должен ежемесячно повышать добычу на 400 тыс. баррелей в сутки. Если будет отменено такое повышение, то это нивелирует дополнительные поставки из стратегических резервов. Однако это будет повышением конфронтации и явно не сделает отношения Саудовской Аравии и США более теплыми", - отмечает Михаил Шульгин.

Очередное заседание ОПЕК+, которое должно принести рынку ясность, состоится на следующей неделе.

нефть Brent

Относительно событий на российском рынке Андрей Верников обращает внимание, что правительство планирует подготовить предложения по работе с высоковязкой нефтью в 1 квартале 2022 г.

"Вопрос восстановления налоговых стимулов лоббирует "ЛУКОЙЛ" и "Татнефть". Стимулы нужны, к примеру, "ЛУКОЙЛу" для того, чтобы активно разрабатывать Усинское и Ярегское месторождения высоковязкой нефти. Это очень актуальный вопрос, потому что постепенно запасы "качественной" нефти в мире уменьшаются, а доля высоковязкой нефти в объеме добыче растет. Поэтому восстановление налоговых стимулов сильно помогло бы российским нефтяным компаниям. Презентация новой долгосрочной стратегии "ЛУКОЙЛа" состоится в первом квартале 2022 года", - говорит эксперт.

В четверг состоится публикация отчетности "РусГидро" за 9 месяцев по МСФО. Аналитик "Газпромбанка" Игорь Гончаров ожидает, что выручка "РусГидро" за этот период может вырасти на 7% за счет показателей сегмента гидрогенерации. Кроме того, свою отчетность по МСФО за 9 месяцев утром уже опубликовало "Интер РАО".

В целом внешний фон складывается в четверг нейтральным для рынка РФ, что указывает на вероятность его открытия с небольшими изменениями. Сегодня состоятся заседания советов директоров "РусГидро", "Аэрофлота", SFI и "Группы ЛСР". В связи с Днем благодарения в США не проводятся торги на Санкт-Петербургской бирже, а на Московской бирже неторговый день по акциям иностранных компаний.