Переток капитала из акций "роста" в компании "стоимости" усилился после заявления Йеллен

5 мая 2021 г. 15:07 Ссылка на источник

4 мая американские фондовые площадкидемонстрировали преимущественно негативную динамику. S&P 500 снизилсяна 0,67%, до 4165пунктов, Dow Jones поднялся на 0,06%, Nasdaq упална1,88%. Перетоккапитала из акций"роста" в компании "стоимости"усилилсяпослезаявления главы МинфинаСША ДжанетЙеллено том, что ставки могутбыть повышены, чтобыпредотвратитьперегрев экономики. Хуже рынка торговались ИТ-компании(-1,89%). Сектор сырья и материалов (+1,04%)продемонстрировал ростна фонеповышенияцен на сталь и алюминий, финансовый сектор (+0,7%) такжезакрылся в плюсе,реагируяна комментарийЙеллен.

Производитель целлюлозно-бумажных изделийDomtar(UFS:+19,2%) ведет переговорысPaper Excellenceо потенциальном поглощении с возможной оценкойакцийUFS по$50заединицу.

CVS Health(CVS:+4,4%)отчиталась за 1-йкварталлучше ожиданий инвесторов и повысила прогноз на 2021 год по выручке иEPS.

EBITDA Ferrari(RACE:-6,9%)за 1-йквартал2021 годаоказаласьвыше ожиданий, но инвесторы были разочарованытем, что руководство компании отсрочило достижение целевых показателей 2022-го на один год.

Сегодня мировые фондовые площадки демонстрируют положительную динамику после вчерашней просадки, вызванной комментариемминистра финансов СШАо возможномростеставок. Уже после окончания торговой сессии в интервьюWSJ Йелленуточнила, что она "не предсказывает и не предлагает повышенияставки ФРС".Мягкая риторика ведомств США сохраняется: они намерены дождаться момента, когда занятость населенияполностью восстановится(предположительнов 2022-м) и планируют не реагировать на кратковременные всплески инфляции. Однако можно ожидать, чторынок продолжит закладывать в цены ожидания повышения ставок и сворачивания программы количественного смягченияна среднесрочном горизонте.

Также внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на темпах проведения прививочной кампании.Байден указываетнановую цель: к 4 июляполностьюпривить необходимо160 млн американцев, аоднудозудолжно получить70% населения США.При этом темпы вакцинацииснижаютсяуже четвертую неделю подряд: 7-дневное среднеепадаетдо 2,2млнпрививок в день, в понедельникбыло вакцинировано менее1 млнчеловек. Эта динамика, вероятно, указывает на то, что все желающие привиться уже сделали это.Теперь настала очередь тех, кто по какой-то причине до сих пор отказывался от такой возможности. Для них,видимо, потребуется ввестистимулирующие меры.

Азиатские фондовые площадки демонстрируютнегативнуюдинамику.ГонконгскийHang Sengснижается на0,49%.В Китае и Японии продолжаются выходные дни, биржи не работают. EuroStoxx50прибавляет 1,32%.

Аппетит к риску неуверенный. Доходность по 10-летнимтрежерис корректируетсядо 1,59%. Фьючерс на нефть маркиBrent повышается на1,95%,до $68,9. Золотоснижаетсядо$1775 за тройскую унцию.

Мы ожидаем, что предстоящую сессию S&P 500 проведет в диапазоне 4160–4210пунктов.

Сегодня будут опубликованы данные об изменении числа занятых в несельскохозяйственном секторе за апрель отADP National Employment Report. Рынок ожидает, что количество рабочих мест увеличится на 896 тыс. по сравнению с 517 тыс. месяцем ранее.

Индекс настроений отFreedom Financeне изменился и составляет 73 из 100, по-прежнему отражая надежду участников рынка на восстановление глобальной экономики в текущем году. При этом инвесторы позитивно воспринимают открытие экономик и сильные макроэкономические показатели, однако рост заболеваемости COVID-19за пределами США по-прежнему вызываетобеспокоенность.

Технически индекс S&P 500 остается в восходящем тренде. Индикатор RSI демонстрирует"медвежью"дивергенцию, а MACDперешел в красную зону.Небольшая коррекция, случившаяся накануне, может стимулировать "быков" к новым покупкам в краткосрочной перспективе. Однаковероятностьтого, что ростиндекса широкого рынкапродолжится ибенчмарк значительнопревысит4200пунктов в ближайшее время, невысока.

Сегодняодин из лидеров ниши финансовых технологийPayPal(PYPL) отчитается за1-йквартал 2021 года. Исходя из консенсус-прогноза, чистая выручкавырастет на27,87% г/г,до $5,91 млрд, а скорректированная EPS(не поGAAP) составит $1,01 против прошлогоднего значения $0,66. Мы ожидаемвысокихфинансовыхрезультатов, которые, возможно, превзойдут консенсус-прогнозы участников рынка.В пользу сильного отчета PYPL свидетельствуетшироко диверсифицированный портфель брендов, который включает в себяOne Touch,Xoom,Venmo,PayPal.Мы полагаем, что на фоне растущей интеграции онлайн-платежей значительныйприток новых активных пользователейбудет продолжаться. Этоприведет к увеличению объема транзакций в экосистемеPayPalи к повышению выручки.