У фондового рынка нет сил для впечатляющего роста

5 мая 2021 г. 11:07 Ссылка на источник

Теперь вы видите, почему я вчера был так спокоен и говорил: ЭТИ прыжки рынков ПОКА не страшны? Обычная майская волатильность. День вверх, день вниз.

Рискну предположить, что примерно так оно дальше и будет, по крайней мере в ближайшие дни. К примеру, сегодня опять вверх, а в четверг или пятницу – опять вниз.

У рынка нет сил для впечатляющего роста. Но и готовности существенно упасть тоже не наблюдается.

Впрочем, вчерашнее падение имело довольно забавную причину. Славная бабушка Йеллен напугала инвесторов словами о том, что "Федрезерву США придется повысить ставки, чтобы предотвратить перегрев экономики, в которую "влили" триллионы долларов для стимулирования. Однако она отметила, что "рост [ставки] будет очень скромным", приводит ее слова Bloomberg из интервью The Atlantic."Можно подумать, что тема ставки – это компетенция бабушки. Лучше бы о дефиците бюджета поговорила.

Джанет Йеллен

Поразил тайминг этих заявлений, ведь только несколько дней назад в ФРС уверяли, что никаких повышений ставок ждать не стоит.Йеллен заверила, что новые многомиллиардные планы администрации Байдена помогут экономике, а небольшое повышение ставок стабилизирует ситуацию.

Тут же заговорили, что министерство финансов посылает четкие сигналы ФРС и пытается надавить такой риторикой на агентство.Пришлось вмешаться администрации Байдена. Пресс-секретарь Белого дома Джен Псаки оправдывала Йеллен. По словам Псаки Йеллен, безусловно, понимает независимость и роль Федеральной резервной системы.

Рынки, разумеется, переполошились. И... уже через несколько часов бабушка, видать, осознала, что несколько погорячилась и невольно спровоцировала небольшую панику на бирже. На ходу пришлось переобуться.

Бабушка заявила, что "НЕ предвидит повышения процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) и не считает, что такие действия требуются для экономики Соединенных Штатов."Я не предвижу этого, не рекомендую, – сказала она на саммите генеральных директоров "Уолл-стрит джорнэл" во вторник, отвечая на вопрос о возможности повышения ставки из-за высоких расходов администрации президента США Джо Байдена. – Хотя если возникнут какие-то проблемы, связанные с инфляцией, можно быть уверенными, что ФРС справится с ними".

А вы говорите Трамп крутил рынками... Как выясняется, есть и другие специалисты повертеть рынком на том или ином месте.

Что касается бодрой бабушки. Тут стоит напомнить, что именно Йеллен до 2018 возглавляла ФРС. Неужели так сильно соскучилась по бывшей работе и теперь спешит раздавать советы?

Сегодня вновь наблюдаем энтузиазм и радость инвесторов: ура, нам не скоро еще повысят ставки, можно продолжить веселье. Драгметаллы опять вверх, как и остальные коммодитиз. Фьючерсы на Америку снова бодро зеленеют. Но я бы сильно не обольщался.

Как уже говорил вчера, если есть прибыль я бы, по крайней мере частично, фиксировал. Рынки явно ищут поводы понервничать. Вчера – выступление доброй и славной, но немного говорливой, бабушки. Завтра еще что-нибудь найдется.

Обратите внимание. Если раньше рынки искали любой повод, чтобы еще подрасти, то теперь, похоже, картинка обратная.Не расслабляемся.

В продолжение вышесказанного. Теперь уже и аналитики Bank of America призадумались и вышли с предсказанием того, что "халява, похоже, скоро закончится".Аналитики BOFA предупреждают, что эйфория на фондовом рынке США скоро может завершиться.

- Фондовые рынки перегреваются (об этом говорил и президент ФРС в выступлении на прошлой неделе).

- Индикатор Sell Side Indicator, который отслеживает среднее рекомендованное распределение капитала стратегами-продавцами, растет четвертый месяц подряд (с 59,4% до 59,8%, 13-летнего максимума), что является предупреждающим знаком возможной коррекции.

- Большая часть позитивных новостей (открытие экономик, вакцины и тд.) уже заложены в рынок.

Подобные заявления мы услышим ещё не раз. Но необходимо помнить о том, что "экономисты правильно предсказали девять из пяти последних американских рецессий".

Кроме того, все факторы указывают, что до тех пор, пока печатный станок работает, фиеста продолжится. Когда центральные банки начнут ужесточать монетарную политику или повысят ставки, ситуация может кардинально измениться.

Я бы сказал иначе: "халява" закончится в тот момент, когда регуляторы начнут менять свою риторику. А это вполне может произойти уже в июне или августе.

Источник