Рынки не нашли поводов для резких движений

25 сентября 2017 г. 8:38 Ссылка на источник

Две основных темы прошедшей недели фактически исчерпали себя и были полностью отыграны рынками. Одна, глобальная – двухдневное заседание ФРС, по результатам которого ожидалось принятие не только решения по ключевой ставке, но и по планам дальнейшей монетарной политики крупнейшего Центробанка мира. Как и ожидалось, ставка была оставлена без изменений на уровне 1,00 – 1,25%. Помимо этого, Федрезерв объявил о переходе к началу сокращения баланса в соответствии с планами, озвученными на июньском заседании: с октября объем активов будет сокращаться ежемесячно на 10 млрд долл, в том числе на 6 млрд долл. за счет казначейских облигаций и на 4 млрд долл. за счет ипотечных ценных бумаг. Помимо этого, ежеквартально объем сокращения активов будет увеличиваться с целью достижения целевого уровня в 50 млрд долл. в месяц. Рынки, впрочем, были готовы и к сохранению ставки, и к планам сокращения активов на балансе, так что особой реакции на заявления ФРС не последовало. Вторую новость – санацию двух весьма крупных банков в России, мы обсудим ниже. Франция опубликовала данные по ВВП кв/кв. Темпы роста не изменились и не отошли от ожидаемых, составив 0,5%. По индексам деловой активности за сентябрь отчитались все крупнейшие экономики Европы и сам Евросоюз. Уважая право читателей на личное время, не буду утомлять длинным перечислением показателей, ограничившись констатацией – практически все показали рост и относительно предыдущих уровней и относительно прогнозов. Сильно ли это повлияло на активность инвесторов? Ну так… comme si comme ça (фр. "так себе"). Подросли, но не очень. Обильными словесными интервенциями отметились в пятницу председатель ЕЦБ Марио Драги, члены FOMC Джон Уильямс и Эстер Джордж, а также еще один член ЕЦБ Виктор Констансиу. Говорили много, но беспредметно. "Как она ни пыталась, она не могла найти тут ни тени смысла, хотя все слова были ей совершенно понятны". (Алиса в стране чудес). В итоге, основные европейские индексы продемонстрировали несущественный рост, показав на 18:50 мск. по FTSE100 7311 п. (+0,64%), по САС40 5281 п. (+0,27%), DAX и вовсе снизился – до 12592 п (-0,06%).

Из сегодняшних новостей по России стоит выделить "лёгкий казус" с отображением отчетности пенсионных фондов, показавших вдруг за год двукратное падение (формат обзора не позволяет подробно пояснить, в чем был подвох. Если коротко – не обращаем внимания на эти данные). А также обсуждение, насколько велика вероятность того, что под санацию "Открытия" и "Бинбанка" придется эмитировать рубли. Спешим успокоить – даже если придется, инфляционного давления в обозримой перспективе эта эмиссия не окажет. Пока деньги находятся под контролем Банка России, рисков того, что они одномоментно трансформируются в кредитную денежную массу, немного. Далее или будет найден способ стерилизовать излишек рублевой ликвидности, или она будет выводится на рынки очень осторожно. Из прочего: Арбитражный суд Санкт-Петербурга и Ленинградской области признал "Трансаэро" банкротом и открыл конкурсное производство на полгода. Долги "Трансаэро" оцениваются в 229,5 млрд рублей. По состоянию на 21 августа 2017 года возможная стоимость активов авиакомпании для реализации на рыночных условиях составляет 1,6 млрд руб., что в 143,69 раза меньше, чем стоимость задолженности. А что? Россия...Больше ничем день нас удивить не смог. Рынки закрылись разнонаправленно, но несущественно изменились относительно уровней открытия. По итогам сессии индекс РТС показал 1123 п (+0,28%), а ММВБ немного снизился – до 2052 п. (-0,42%). Наибольшей рост показали акции "Яндекс" (видимо, на визите президента), показав рост на 2,7%, "АЛРОСА" (+1,8%), "Полиметалла" (+1,4%), и "Транснефти" (+0,9%). Сильней других снизились "Полюс" (-3,3%), МТС (-3,0%), "Открытие" (-2,3%) и "нефтянка".

Проходящее в Вене 5 заседание Министерского мониторингового комитета ОПЕК и ОПЕК+ оказало заметное влияние на рынки нефти в отсутствие других новостей. Одним из вопросов встречи являлось обсуждение добычи нефти в Ливии и Нигерии, которые пока освобождены от участия в сделке и общепринятые квоты не соблюдают. Несмотря на то, что стороны отметили высокий уровень исполнения договоренностей, объемы запасов в странах ОЭСР продолжают снижаться. Низкая дисциплина стран – членов ОПЕК+ остается серьёзной проблемой. По сему, было подчеркнуто, что многие члены организации ориентируются на достижение в дальнейшем цен на нефть в 60 долл./баррель, реальные же котировки углеводородов не поспешили к обозначенным целям. К 18:50 мск стоимость нефти марки BRENT составляла 56,56 долл./барр., в марки WTI - 50,50 долл./барр

Российская валюта пока пребывает в состоянии отсутствия влияния внешних воздействий. (Ну бывает так – ты прямо вся такая красивая, а на тебя никто внимания не обращает). Данные по ключевой ставке в США оказались строго в рамках прогнозов. По санируемым банкам, вроде бы, обещают "полный марафет". А пик налоговых платежей еще впереди. Вот, куда крестьянину податься? "Колебаться вместе с линией партии" (с). Так что по состоянию на 18:50 мск. за единицу американской валюты давали 57,54 руб, а за евро – 68,86 руб.

В США сегодня были опубликованы данные по индексу деловой активности. Не слишком приятные.... Да и перегретые ожиданием решения ФРС рынки устали прибавлять "плюсики" в котировках. Поэтому прямо с открытия американские индексы легли в неспешную, но уверенную коррекцию. К моменту закрытия торгов на отечественных торговых площадках значение индекса DJIA составляло 22331 п., а индекса S&P500 2499 п.