Все новости

Ожидается позитивное открытие короткой недели

9 марта 2021 г. 9:06 Источник

Во вторник, 9 марта, открытие торгов на Московской бирже в мы ожидаем на положительной территории, чему будет способствовать скорее позитивный для нашего рынка внешний фон.

Празднуя вчера международный женский день, мы пропустили чрезвычайно бурный и противоречивый день торгов на международном фондовом рынке. Напомним, что, уходя на длинные выходные, биржа завершила пятничные торги разнонаправленными изменениями индексов: индекс МосБиржи по итогам основной торговой сессии повысился на 0,49% до 3441,1 пункта, а индекс РТС уменьшился на 0,50% до 1447,5 пункта.

Новая неделя вчера началась с того, что азиатские рынки дружно двинулись вниз, причем китайский сводный индекс CSI 300 потерял сразу 3,47%. Однако Европа смотрела вверх, и по итогам торгов региональный индикатор STOXX 600 вырос на 2,10 %, а германский DAX понялся на 3,31%, разом выскочив на новый исторический максимум.

Ключевые индексы США в понедельник двинулись в противоположные стороны. По итогам торгов индекс "голубых фишек" DJIA вырос на 0,97%, индекс широкого рынка S&P 500 снизился на 0,50%, а индекс высокотехнологичных отраслей Nasdaq Composite упал на 2,41%.

Ранее в субботу Сенат США одобрил пакет стимулов в $1,9 трлн. Это поддержало инфляционные ожидания и доходность 10-летних облигаций Казначейства США. На таком фоне технологический сектор, чувствительный к росту ставок, продолжил падение, в то время как акции банков и промышленных отраслей пользовались повышенным спросом. Нефтегазовый сектор оказался поддержан ростом нефтяных котировок, которые, хотя и закончили день снижением, в моменте выскакивали до уровня 71 доллар за баррель, если смотреть на нефть марки Brent.

На Московской бирже высоких технологий и IT представлено мало, а традиционных отраслей и особенно нефтянки много, поэтому мы с открытия будем скорее с теми, кто растет.

Сегодня с утра внешний фон для российского рынка остается положительным. По состоянию на 8:30 рубль укрепляется на 0,37% до 74,291 за доллар, фьючерсы на Brent прибавляют 0,84% до 68,81. Золото отыгрывает 0,44% до 1688,65 долларов за тройскую унцию. Фьючерсы на S&P 500 в плюсе на 0,80%.

Рынки юго-восточной Азии настроены преимущественно на рост. Китайский CSI 300 с открытия продолжал сильное снижение, но вернулся и теряет всего 0,3%. Индекс Hang Seng в Гонконге растет на 1,1%. Индийский BSE Sensex в плюсе на 0,7%, японский Nikkei 225 поднимается на 0,9% и только корейский KOSPI снижается на 0,65%.

Информационное поле сегодня не обещает быть насыщенным. В Европе выйдет очередная предварительная оценка ВВП еврозоны в 4 кв.2020 г., в Германии опубликуют январские данные по торговому балансу, а в США - краткосрочный прогноз ситуации на рынках энергоносителей от EIA.

Сезон итоговой финансовой отчетности за прошлый год продолжается. Из российских эмитентов отчеты по МСФО опубликуют "Ростелеком" и "Мосэнерго". В "Роснефти" пройдет заседание совета директоров. Если вы настроены на покупку российских акций, рекомендуем обратить внимание на стратегию "RU. Капитал и дивиденды".

На графике индекс МосБиржи продолжает рисовать восходящий треугольник, и самое время сходить к его верхней границе. Идти вниз становится опасно. Если линия поддержки будет пробита, треугольник превратится в двойную вершину, и вместо фигуры продолжения мы увидим фигуру разворота.

Нефть позволила индексу МосБиржи завершить неделю на мажорной ноте

5 марта 2021 г. 21:09 Источник

Индекс МосБиржи по итогам торгов в пятницу, 5 марта, вырос на 0,49% до 3414,13 п. Объем торгов в основной секции составил 136 млрд рублей по сравнению с 104 млрд рублей в предыдущий торговый день. Отрадно видеть, что наконец-то рост происходит на более высоком объеме, нежели предыдущее падение. Индекс РТС упал 0,50% до 1447,46 п.

Шесть отраслевых индексов упали и два выросли. Индекс "Телекоммуникаций" стал лидером снижения (-1,69%), все компоненты индекса подешевели по итогам дня. Лидером роста стал нефтегазовый сектор (+3,37%), который как раз и обеспечил индексу МосБиржи позитивное завершение дня и недели (+2%).

Из 45 акций индекса МосБиржи 28 потеряли в цене и 17 подорожали. Акции "Лукойла" внесли наибольший весовой вклад в рост индекса (+6,6%). Они же продемонстрировали максимальную позитивную динамику среди компонентов индекса.

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 4,8%. Индекс торгуется с коэффициентом 15,1 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 7,7 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составляет 49,7 трлн рублей. Индекс на 3% ниже своего 52-недельного максимума, который был сформирован 12 января 20201 года.

Расписки HeadHunter и Ozon Holdings торгуются в США, поэтому американская негативная динамика утащила бумаги и на российском рынке в зону отрицательных значений.

Московская биржа опубликовала финансовые результаты 2020 года. По итогам 2020 года биржа получила 25,171 млрд рублей чистой прибыли по МСФО, что на 24,6% больше показателя за 2019 год. Скорректированная чистая прибыль за год увеличилась на 13,8% до 25,2 млрд рублей. Чистая прибыль за IV квартал 2020 года составила 6,848 млрд рублей, что на 19,1% выше, чем в октябре-декабре 2019 года. Комиссионные доходы за 2020 год выросли на 30,9% до рекордного уровня в 34,3 млрд рублей, за счет роста объема комиссий на всех рынках. Доля комиссионного дохода в структуре операционных доходов биржи достигла 76% в IV квартале 2020 года и 71% по итогам года.

Наблюдательный совет Московской биржи предварительно рекомендовал ГОСА утвердить выплату дивидендов по итогам 2020 года в размере 9,45 рубля на одну акцию, что является рекордным показателем за всю историю биржи. За 2019 год дивиденды составили 7,93 рубля на акцию.

Как отметил главный аналитик "Открытие Брокер" по российскому рынку Алексей Павлов, в IV квартале поработали существенно лучше, чем в III квартале, по итогам которого, несмотря на уверенный рост оборотов, скорректированная EBITDA биржи увеличилась всего на 2,6% г/г. При этом, анализируя отчетность, вызывает некоторое опасение опережающий рост расходов на персонал, которые увеличились в 2020 году на 18,9%, тогда как в IV квартале подскочили более чем на треть в годовом сопоставлении. В то же время самый значительный вклад в рост комиссионных доходов внес рынок акций, где комиссии в 2020 году выросли почти на 87%, до 4,227 млрд рублей. На выплату дивидендов рекомендуется направить 21,5 млрд рублей, или 85% чистой прибыли биржи по МСФО за 2020 год.

Однако от падения это акции не защитило. Бумаги потеряли в цене более 2%.

Акции Сбербанка также потеряли в цене более 1,5%, хотя по результатам опубликованной в пятницу отчетности в феврале "Сбер" вновь обновил рекорд по месячной прибыли, перекрыв январский результат на 6,8%. При этом в прошедшем месяце произошло восстановление резерва в сумме 1,1 млрд рублей в основном за счет укрепления рубля по отношению к основным валютам. Также банк отметил позитивное влияние восстановления потребительской активности и улучшение экономической ситуации в стране. В общем, теперь с уверенностью можно говорить об очень уверенном начале года для Сбербанка. У нас сохраняется актуальная рекомендация на покупку обыкновенных и привилегированных бумаг эмитента.

Бумаги "ОГК-2" завершают пятницу в плюсе. Компания опубликовала аудированную консолидированную финансовую отчетность за 12 месяцев 2020 года. Выручка Группы "ОГК-2" сократилась на 10,32% до 120 млрд 687 млн рублей. При этом операционная прибыль выросла на 3,06% и составила 18 млрд 384 млн рублей. Показатель EBITDA увеличился на 1,17% и составил 31 млрд 569 млн рублей. Прибыль увеличилась на 10,31%, составив 13 млрд 265 млн рублей.

Внешний фон.Позитивный отчет по рынку труда в США и рост доходности облигаций казначейства США оказал давление на акции технологических гигантов. Экономика США в феврале добавила 379 тыс. новых рабочих мест вне сельского хозяйства. Это лучше прогнозов (+200 тыс.), а также пересмотренных в сторону повышения с 49 тыс. до 166 тыс. рабочих мест в январе. Увеличение количества рабочих мест в частном секторе (+465 тыс.) побило даже самые оптимистичные ожидания экономистов. При этом занятость в сфере досуга и гостиничном бизнесе увеличилась на 355 тыс. рабочих мест. Рост числа вакцинированных граждан, а также снижение количества новых заражений оказало благоприятное влияние на увеличение занятости в феврале, несмотря на экстремально холодную погоду. Однако рынку труда еще предстоит пройти определенный путь для полного восстановления, так как сейчас занятость на 9 млн рабочих мест ниже, чем до пандемии.

Доходность 10-летних облигаций Казначейства США в начале торгов в пятницу подскочила выше 1,6% и достигла нового годового максимума, чуть позже снизилась до 1,59%. Это соответствует уровня февраля 2020 г. Таким образом, в текущих экономических условиях возвращение доходностей на докоронавирусные уровни не является чем-то страшным и пугающим. Именно скорость, с которой растет доходность, является фактором давления для глобальных рынков рисковых активов. Доходность 10-летних бумаг начинала 2021 г. на уровне 0,93%, 25 февраля показатель достиг годового максимума на уровне 1,614% (то есть +68 б.п.) Сегодня наблюдался скачок до 1,62%. Такие авторитетные участники рынка, как Goldman Sachs и TD Securities в начале января держали актуальный прогноз по доходности 10-летних трежерис на конец 2021 г. на уровне 1,50% и 1,45% соответственно. Теперь обе компании повысили свои ожидания до 1,9% и 2,0% соответственно на конец декабря. При этом по мнению Goldman, инфляционные ожидания (US Breakeven 10 Year) должны вырасти с текущего уровня 2,2% (то есть рынок закладывается, что средняя инфляция по итогам ближайших 10 лет будет именно такой) до 2,4% или 2,45%. Это означает, что реальная доходность будет отрицательной.Dow Jones -0,6% до 31102,6 п. (с начала года +1,6%),S&P 500 -1,1% до 3778,3 п. (с начала года +0,6%),NASDAQ -2,8% до 12646 п. (с начала года -1,9%).

4 из 11 основных секторов индекса S&P 500 демонстрировали негативную динамику. Лидером снижения был сектор потребительских товаров вторичной необходимости (-1,4%). Энергетический сектор был лидером роста (+3%) на фоне ралли цен на нефть.

Котировки Brent росли на 7,6% до $68,9/барр. Пик дня был достигнут на $69,34/барр. Это максимум с 8 января 2020 г. Нефтяные котировки продолжают отыгрывать позитив, который накануне преподнесла ОПЕК+ в целом, когда не стала наращивать добычу, и Саудовская Аравия, в частности, решив не отменять в апреле добровольное ограничение добычи на 1 млн б/д. Это вовсе не было учтено в ценах, поэтому в краткосрочной перспективе мы можем увидеть цены выше $70/барр. Это может подстегнуть спекулянтов к повышению активности, а сокращение коротких позиций во фьючерсах на нефть может подбросить котировки даже до $75/барр.

Фундаментально такое движение не выглядит обоснованным. Однако рыночные силы технического характера могут подбросить цены до указанных уровней. Так и или иначе, но для принятия новой нормальности в ценах на нефть потребуется понять, де нижняя граница у нового ценового коридора. По сути, после того как мы увидели рост Brent выше 60/барр., эта психологическая фигура еще ниразу не проходила проверку на прочность. Соответственно, в диапазоне $70/75 барр. может быть актуальна фиксация спекулятивной прибыли по длинным позициям, которая даст старт коррекции с потенциалом тестирования $60/барр.

Тем не менее индекс S&P 500 демонстрирует падение 4-й торговый день подряд. Индекс NASDAQ от своего февральского пика упал на 10%. Акции Tesla подешевели на 8%, акции Apple и Amazon теряли в цене порядка 1%. С одной стороны, здесь мы наблюдаем на фоне сильного отчета по занятости ротацию из технологических бенефициаров пандемии в бумаги циклические. С другой стороны, неоднократно отмечали ранее, рост доходности трежерис заставляет выглядеть бумаги технологических гигантов "тяжелыми". Также рынок опасается перегрева экономики и инфляционного всплеска, что заставит ФРС действовать агрессивно. Федрезерв пытается убедить рынок в том, что все под контролем, это слова, не действия. В ближайшее время мы можем быть свидетелями необычной ситуации, когда сильные экономические данные будут оказывать давление на акции.

Валютный рынок.Индекс доллара на торгах в пятницу достигла самого высокого уровня с конца ноября на фоне роста доходностей американских казначейских облигаций и позитивной статистики по занятости в феврале. Однако самой сильной валютой Большой десятки все-таки стала норвежская крона благодаря ралли цен на нефть, хотя ее укрепление было символическим к американскому конкуренту. Аутсайдером дня стали австралийский и новозеландский доллары. Курс японской иены к доллару достиг 9-месячного минимума. Евро впервые с 26 ноября падал к доллару ниже 1,1900.

Рубль по аналогии с норвежской кроной в пятницу был самой сильной валютой среди развивающихся рынков Из 24 представителей сегмента Emerging Markets рубль укреплялся к доллару на 0,3%, а филиппинское песо прибавляло 0,1%. Остальные валюты дешевели.

Доходности ОФЗ выросли в пятницу по всему спектру рынка из-за слухов о том, что США могут ввести санкции, которые запретят покупку рублевого госдолга РФ. Хотелось бы подчеркнуть, что стоимость 5-летних CDS на Россию (стоимость страховки от дефолта) вырастала днем на 13,4 до 100,29 б.п. Это новый максимум с ноября 2020 г., когда стало ясно, что на выборах в США побеждает Джо Байден, что потенциально сулило новые более жесткие рестрикции по отношению к РФ.

Актуализация санкционной повестки не позволяет рублю значительно укрепляться

5 марта 2021 г. 19:09 Источник

Индекс Мосбиржи к 18.20 мск в плюсе на 0,7%, РТС теряет 0,2%. На зарубежных площадках наблюдался определенный "отскок" индексов после значительной коррекции предыдущих дней. Но в Азии ещё продолжалась прежняя тенденции. В Японии последняя на неделе торговая сессия завершилась снижением на 0,23% по индексу Nikkei225, китайский Shanghai Сomposite -0,04%. Европейские бенчмарки показывают околонулевую динамику. Поддержкой для западных площадок стала статистика числа количество новых рабочих мест в США, они выросли на 379 тыс. при прогнозе в 182 тыс. Но давление на S&P500 будет оказывать рост доходности 10-летних UST до 1,59% к моменту открытия торговой сессии пятницы.

Рубль был весьма волатилен, торги открылись на уровне 74,5 руб./$, и к концу основной торговой сессии рубль перешел к укреплению несмотря на неоднозначный внешний фон.

Вновь растущая нефть помогала укреплению отечественной валюты, рост котировок превосходит ожидания, которые транслировались ОПЕК и МЭА в конце прошлого года. Цена апрельского фьючерса Brent на этом фоне превысила $69 за баррель.

Конкретизация санкционной повестки могла стать как позитивным, так и негативным сигналом для российских активов. После оглашения новых санкций со стороны США и ЕС рубль продолжает демонстрировать значительную волатильность. Но ситуация до конца не прояснилась, потенциально могут быть анонсированы другие ограничительные меты. Актуализация санкционной повестки после сообщений об обсуждении США и Великобританией санкций на российский госдолг не позволяет российской валюте значительно укрепляться.

В то же время актуализируется риск глобальной "фиксации прибыли" на фондовых площадках. Коррекционное движение весьма вероятно. Оно поддерживается опасениями роста доходности US Treasures.

В индексе МосБиржи лидируют акции нефтегазовых компаний: НОВАТЭК ао, ЛУКОЙЛ, Татнефть 3ао, Сургутнефтегаза, Роснефти, также бумаги АЛРОСА и Полюс. Из корпоративных новостей отметим отчетность группы "Открытие", в 2020 году чистая прибыль составила 43,4 млрд рублей, анонсированы торги бумагами Fix Price на Мосбирже, они начнутся 10 марта . О снижении чистой прибыли в 2020 г. по РСБУ в пятницу сообщили "ФСК ЕЭС", "Россети" до 39,96 млрд рублей и до 29,55 млрд рублей соответственно.

Если внешний фон будет оставаться спокойным, то рубль на торгах начала следующей недели останется в рамках 73,6-75 руб./$ и 88-89 руб./евро. Ориентир для индекса МосБиржи: 3370-3450 пунктов.

Группа "Открытие" заработала в 2020 году 43,4 млрд рублей чистой прибыли

5 марта 2021 г. 18:09 Источник
Полный текст по ссылке

Группа "Открытие" заработала в 2020 году 43,4 млрд рублей чистой прибыли

5 марта 2021 г. 18:09 Источник

По итогам 2020 года группа "Открытие" получила 43,4 млрд рублей чистой прибыли по МСФО, сообщила компания.

Совокупные активы банковской группы "Открытие" по итогам 2020 года увеличились на 6% до 3 472 млрд рублей. Объем работающих активов на 31 декабря 2020 года составил 2 351 млрд рублей, или 68%.

По состоянию на 31 декабря 2020 года доля банковского бизнеса группы в совокупных активах составила 78%, или 2 706 млрд рублей. Доля активов пенсионной деятельности составила 17%, или 588 млрд рублей. Доля активов страховой деятельности составила 5%, или 178 млрд рублей.

В структуре активов за 2020 год существенно увеличилась доля кредитного портфеля (с 38% до 46%). Инвестиции в ценные бумаги, включая портфели ценных бумаг пенсионного и страхового бизнесов, составили 32% от совокупных активов группы.

Кредитный портфель группы (до вычета резервов) по итогам 2020 года вырос на 28% (+23% без учета валютной переоценки) до 1 714 млрд рублей.

Кредитный портфель крупному корпоративному бизнесу в 2020 году увеличился на 23% (+16% без учета валютной переоценки) и составил 1 034 млрд рублей на конец года. Кредитный портфель по малому и среднему бизнесу вырос на 23% до 151 млрд рублей, розничный - на 41% до 529 млрд рублей. Рост розничного кредитного портфеля группы "Открытие" значительно превысил аналогичный показатель по банковскому сектору РФ (+14%).

Объем выдач кредитов корпоративным клиентам по итогам прошлого года вырос на 27% и составил 1 193 млрд рублей, клиентам малого и среднего бизнеса - на 13% до 160 млрд рублей, розничным клиентам – на 20% до 281 млрд рублей. Банк "Открытие" занял второе место в банковской системе по темпу роста портфеля необеспеченных кредитов. По объему выдачи ипотечных кредитов банк вышел на пятое место в банковской системе.

Число активных клиентов корпоративного и инвестиционного бизнеса к началу 2021 году достигло 7,4 тысячи, клиентов банков "Открытие" и "Точка" из сегмента малого и среднего бизнеса - 510 тысяч, активных розничных клиентов банка - 3,1 миллиона человек.

Средства клиентов (являются основным источником фондирования для группы с долей 67% от обязательств группы) по итогам 2020 года увеличились на 8% (+5% без учета валютной переоценки) до 1 972 млрд рублей. При этом средства физических лиц выросли на 11% до 1092 млрд рублей, юридических лиц – на 6% до 880 млрд рублей.

Рентабельность капитала (ROTE) по итогам 2020 года достигла 11,5%. Общий норматив достаточности капитала группы (Базель III) на 31 декабря 2020 года составил 15,3% при регулятивном капитале группы в размере 435 млрд рублей. Капитал 1-го уровня группы увеличился до 433 млрд рублей (+36% против 2019 года).

Сектор нефти и газа может удержать слабый рынок

5 марта 2021 г. 17:09 Источник

К 15:15 мск индекс МосБиржи повышался на 0,31% до 3408,24 п., а РТС снижался на 0,93% до 1441,08 п. Отечественный рынок начинал день с просадки, но продолжающийся рост нефти помог к середине дня не только ликвидировать потери, но и выйти в плюс. Кроме того, на внешних рынках наблюдается небольшой откат в доходностях. Все секторы торговались в минусе, кроме нефти и газа, который прибавлял 2,4%. Объём сделок на основной секции Московской биржи достиг 64 млрд рублей к середине дня. В лидирующей пятёрке бумаг индекса МосБиржи были "ЛУКОЙЛ" с ростом более 5%, "Татнефть" с ростом более 4%, "Сургутнефтегаз" с ростом на 3,7% и "НОВАТЭК" с повышением почти на 3,7%. Нефть Brent к середине европейской сессии торговалась уже выше $68 за баррель.

Сбербанк сообщает об увеличении прибыли в январе-феврале (до уплаты налога на прибыль) на 16,9% до 222,3 млрд рублей. В феврале чистая прибыль составила рекордные 92,6 млрд рублей. Комиссионный доход вырос на 6,6%, а процентный на 13,8%. Московская биржа сообщает о росте чистой прибыли за 2020 год по МСФО на 24,6% до 25,17 млрд рублей. Комиссионные доходы выросли на 30,9%. Доля комиссионного дохода в операционном доходе биржи достигла 76% по итогам IV квартала, а в 2020 году 71%. Скорректированная чистая прибыль выросла на 13,8% до 25,2 млрд рублей. Наблюдательный совет рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2020 года в размере 9,45 рублей на акцию. Акции Сбербанка прибавляли более 0,4%, а Московской биржи снижались более чем на 1,6%. В секторе электроэнергетики продолжается череда слабых отчётов. "Россети" сообщили о падении прибыли по РСБУ в 2020 году в 4,6 раза до 29,55 млрд рублей. "ФСК ЕЭС" снизила чистую прибыль по РСБУ в 2020 году в 1,5 раза до 39,96 млрд рублей при падении выручки на 5% до 230,59 млрд рублей. Бумаги "Россетей" торговались с повышением более 0,3%, а вот "ФСК ЕЭС" теряли около 0,3%. Пятёрка аутсайдеров в составе индекса МосБиржи состояла из НЛМК, Московской биржи, ММК, Mail.ru Group и "Юнипро".

Рубль оправился от санкционного испуга, но следует за глобальной тенденцией. Рубль на утренней сессии укреплялся в моменте до 74,135 за доллар, но днём смотрелся несколько слабее. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 5100 рублей, что по меркам современной истории говорит о сильной недооценённости рубля. Ставки MosPrime снизились до 4,23% на день, 4,39% на неделю и 4,67% на месяц. На динамику рубля явное влияние оказывает новая волна санкционной риторики США и Великобритании. Вашингтон планирует подготовить новый пакет рестрикций, включая меры против крупных бизнесменов и российский государственный долг, если РФ не задекларирует и не ликвидирует химическое оружие. Впрочем, сложно что-либо декларировать, если его уже нет с 2017 года, а вот в США оно до сих пор не уничтожено. В любом случае, новое весеннее обострение нелюбви к РФ продолжит оказывать влияние на курс рубля. В этом плане дорогая нефть также не помогает, поскольку предполагает увеличение закупки валюты в рамках бюджетного правила. Однако, справедливости ради, отметим то, что AUD слабел более чем на 0,7% против доллара США, а NZD терял более 0,8%. Сам индекс доллара поднимался на 0,3% выше 91,90 пункта. Вероятно, что без очередного роста санкционных рисков рубль смог противостоять доллару за счёт дорогой нефти. Однако и при текущем раскладе Минфин может скорректировать программу заимствований на текущий год в сторону сокращения, так как бюджетный дефицит может неожиданно самоликвидироваться благодаря дорогой нефти и слабому рублю.

Германия заявляет о необходимости дополнительных расходов в условиях пандемии. Европейские индексы преимущественно торговались в минусе. Британский FTSE 100 смог выйти в плюс за счёт ослабления фунта стерлингов почти на 0,5% против доллара США. Сектор путешествий и гостеприимства оказался самым слабым. Давление на евро усилилось на фоне заявления германского министра финансов Олафа Шольца о необходимости дополнительного бюджетного финансирования расходов, связанных с COVID-19. Производственные заказы в Германии выросли за январь на 1,4% при ожиданиях роста на 0,7%. Индекс цен на жильё в Великобритании от Halifax снизил темпы роста в феврале до 5,2% с 5,4% в январе.

Решение OPEC+ заставляет улучшать прогнозы. Нефть продолжает отрабатывать решение OPEC+ сохранить текущие ограничения добычи до конца апреля. В РФ оценивают сложившийся дефицит предложения на уровне 0,5 млн бар. Соответственно, в течение двух месяцев этот дефицит может существенно расшириться. Goldman Sachs повысил свой прогноз цены Brent в II квартале на $5 до $75 за баррель и в III квартале до $80 за баррель. По сути, действия OPEC+ заставляют все банки пересматривать свои ожидания. К тому же сланцевая индустрия США оказалась в ситуации, когда она испытывает давление как рынка кредитования, так и со стороны административного регулирования. Одним из тезисов предвыборной компании президента Джо Байдена было обещание уничтожить нефтяную отрасль с помощью зелёной энергетики.

Все внимание американских инвесторов на отчёт по рынку труда. Фьючерсы на основные индексы США указывали на нейтральное открытие торгов. Основным событием дня будет публикация отчёта по рынку труда. Некоторые аналитики опасаются, что рынок может начать жить в режиме, чем лучше новости по экономике, тем хуже для инвестиций. Соответственно, если данные по рынку труда будут слишком сильными, то можно ждать очередного роста доходностей по казначейским обязательствам и активизацию продавцов. Российский рынок вполне способен удержать плюс благодаря сектору нефти и газа, который реагирует на улучшение перспектив нефти после решения OPEC+.

Кадры: МТС Банк, «Финам», Абсолют Банк, ITI Capital, «ДОМ.РФ»

5 марта 2021 г. 16:08 Источник

"ЛУКОЙЛ" еще не закончил повышение

5 марта 2021 г. 16:08 Источник

К середине торгового дня российские фондовые индексы не показывали единой динамики. Индекс Мосбиржи к 14.50 мск вырос на 0,57% до 3416,99 пункта. Индекс РТС снизился на 0,68%, до 1444,76 пункта, ощущая давление от более сильного доллара.

Рубль к середине сессии укреплялся в пределах 0,5% против доллара и евро. Доллар находился у 74,50 руб., а евро вновь опустился ниже 89 руб., следуя за динамикой европейской валюты на рынке Форекс.

Эмитенты.В лидерах роста к середине сессии были акции "Новатэка" (+5,68%) и котировки "ЛУКОЙЛа" (+5,65%). В лидерах снижения находились бумаги "М.Видео" (-2,33%) и акции НЛМК (-2,22%).

Акции "ЛУКОЙЛа" в пятницу выбрались в лидеры роста вслед за нефтяными котировками и поднялись к максимуму с февраля прошлого года. Бумаги на недельном графике еще обладают потенциалом восходящего движения и при преодолении сопротивления 6250 руб. могут направиться к пику января 2020 года 6810 руб. Краткосрочная перекупленность может на время остудить пыл “быков”, но при положении выше 5950 руб. и 5700 руб. у покупателей сохраняются неплохие шансы оставить за собой инициативу. Среднесрочная поддержка расположена у 5550 руб.

ЛУКОЙЛ

Внешний фон: умеренно позитивный.

Нефтяной рынок: позитивный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к середине сессии в РФ ускорили повышение и прибавляют около 2,5%, продолжая обновлять максимумы с января прошлого года. Покупатели активизировались после мягкой позиции ОПЕК+, которая решила сохранить текущий объем нефтедобычи в апреле. Следующими целями повышения котировок, таким образом, могут стать максимумы 2020 года 70,27 долл. и 65,65 долл. соответственно.

Фондовые биржи Европы: умеренно негативный настрой. Индекс Euro Stoxx 50: -0,3%. Индикатор отступил от минимумов сессии благодаря оптимизму в нефтегазовом секторе, а также улучшению настроений по американским фьючерсам. Статистика же показала увеличение промышленных заказов Германии в январе на 1,4% м/м (ожидалось +0,7%).

Фондовый рынок США перед открытием: умеренно позитивный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500: +0,2%. Индикатор выбрался в небольшой плюс в преддверии ключевого отчета по рынку труда США за февраль, который должен показать некоторое улучшение ситуации с занятостью. Инвесторам, впрочем, будет более важной реакция доходностей гособлигаций на данные.

Рынок внутри дня.Индексы Мосбиржи и РТС в первой половине сессии продолжили колебания в диапазонах 3350-3450 и 1420-1480 пунктов соответственно. Нефтегазовые бумаги “тащили” рынок наверх, в то время как золотодобытчики Полюс и Полиметалл также неожиданно выросли, судя по всему, рассчитывая на достижение золотом локального дна. Общая ситуация на рынке к завершению дня вряд ли значительно изменится, но фиксация прибыли по ряду бумаг может ускориться перед продолжительными выходными.

Дивидендная доходность акций "Мосбиржи" за 2020 год может составить 5,7%

5 марта 2021 г. 16:08 Источник

"МосБиржа" представила финансовый отчет по МСФО за 2020 г. Чистая прибыль выросла на 24,6% до 25,2 млрд руб. и оказалась несколько выше консенсус-прогноза на уровне 24,9 млрд руб. Операционный доход повысился на 12,4% до 48,6 млрд руб.

Улучшение показателей было обусловлено существенным ростом комиссионного дохода, который подскочил на 30,9% до рекордных 34,3 млрд руб. за счет роста объема комиссий на всех рынках. В частности, комиссионные доходы на рынке акций взлетели на 86,7% до 4,2 млрд руб., на рынке облигаций – на 15,3% до 2,9 млрд руб. Доход на валютном рынке составил 4,3 млрд руб. (+20,5%), на денежном рынке – 8,6 млрд руб. (+23,4%), на срочном рынке – 3,94 млрд руб. (+38%). В то же время, чистый процентный доход снизился на 15,3% до 14,2 млрд руб., что было обусловлено общим снижением процентных ставок в стране.

Операционные расходы увеличились на 8,5% до 16,75 млрд руб., в рамках прогноза менеджмента. Скорректированный показатель EBITDA вырос на 13,1% до 35,2 млрд руб., и рентабельность по EBITDA улучшилась на 0,4 п. п. до 72,4%.

Мосбиржа"МосБиржа" также сообщила, что в 2020 году брокерские счета открыли почти 5 млн новых частных инвесторов, в результате их общее количество на конец года составило 8,8 млн. Более того, по итогам февраля число физлиц, имеющих брокерские счета, достигло 10,3 млн.

По итогам 2020 года МосБиржа может выплатить дивиденд из расчета 9,45 руб. на акцию, что на 19% больше, чем по итогам предыдущего года, заявило руководство компании. Таким образом, на дивидендные выплаты может быть направлено 21,5 млрд руб., или 85% чистой прибыли прошлого года. В результате дивидендная доходность акций МосБиржи может составить 5,7%.

Представленную отчетность МосБиржи мы оцениваем как достаточно сильную. Благодаря существенному увеличению числа инвесторов и высокой активности на рынке первичных размещений облигаций компания продемонстрировала существенное увеличение комиссионных доходов, причем двузначный рост наблюдался по всем основным направлениям деятельности. А опубликованные ранее хорошие операционные результаты за январь и февраль позволяют рассчитывать, что высокие темпы роста финпоказателей сохранились и в I квартале текущего года. Нам также нравится приверженность руководства компании высоким дивидендным выплатам.

Пауэлл нагнал на инвесторов страх

5 марта 2021 г. 15:08 Источник

Общий фон перед стартом основной торговой сессии вчера явно оставлял желать лучшего. Все же некоторые надежды были. Связаны они были прежде всего с выступлением Председателя ФРС Джерома Пауэлла в рамках дискуссии по экономическим вопросам, организованной газетой The Wall Street Journal. Поэтому открытие торгов прошло достаточно мирно вблизи нулевых отметок. Участники рынка словно затаились и ждали что же все-таки скажет господин Пауэлл. Естественно, все надеялись, что он бодро поддержит рынок и будет говорить, что ФРС сделает все возможное и невозможное, чтобы всем было хорошо. Основные же надежды были связаны с тем, чтобы Пауэлл сказал, что ФРС не допустит слишком большого роста доходностей на рынке казначейских облигаций. И каково же было разочарование инвесторов, когда Пауэлл этого не сказал! Доходность трежерей тут же полетела с 1,47% до 1,55% (по 10-ти летним бумагам), а индексы просто-таки покатились вниз, теряя на минимумах дня более 2-х процентов (а индекс NASDAQ – более 3%!) от своих значений в среду. Правда, к концу торгов участники рынка немного успокоились, однако все равно закрытие основной торговой сессии прошло на уровнях гораздо более низких, чем перед началом выступления Пауэлла. Короче, случился день сплошного разочарования.

На отраслевом уровне – без особых изменений. Все тенденции, которые мы наблюдали в последние дни, продолжают работать. Продолжается фиксация прибыли в акциях технологического сектора, который только в среднем просел на 2,84%. Однако вчера по величине падения его опередил сырьевой сектор, где средние потери превысили 3,5% (-3,57%). Столь значительное падение акций сырьевых компаний вызвано было резким укреплением доллара по отношению к корзине валют, что в свою очередь привело и к падению цен на сырьевые товары. Так, цены на золото опустились ниже отметки в 1700 долларов за тройскую унцию впервые с июня прошлого года.

А вот кто чувствует себя просто великолепно и кому не страшны все эти валютные ураганы, так это энергетический сектор. Ралли на рынке нефти продолжается и также продолжается стремительный рост акций компаний нефтегазового комплекса. Только в среднем акции этих компаний прибавили вчера еще почти 2% (+1.89%) к своей капитализации. Лучшими же среди них были акции нефтедобывающей компании Diamondback Energy (FANG, +9,16%), стремительно взлетевшие почти на 10% в связи с объявлением о досрочном выкупе своих облигаций с датами погашения с 2022 по 2025 годы.

По итогам торгов иностранными ценными бумагами на Санкт-Петербургской бирже в четверг 4 марта было заключено почти 1,8 млн. сделок с акциями 1422 эмитентов на общую сумму более 2,2 млрд. долларов США.

Ожидания рынка 05 марта. Вчерашнее выступление Пауэлла настолько опечалило участников рынка, что они все никак не успокоятся. Все мировые фондовые рынки сегодня окрашены в красный цвет и нет ни единой зацепки увидеть хоть какую-то более оптимистичную картину. К счастью, и серьезной распродажи тоже не наблюдается. Снижение повсеместно проходит в пределах 1 процента и каких-то более серьезных движений вниз пока не предвидится. Все же общая картина достаточно печальная.

Но надежда на улучшение ситуации все-таки есть. Связана она в первую очередь с выходящими макроэкономическими данными по безработице. По крайней мере прогноз аналитиков по количеству новых рабочих мест внушает некоторый оптимизм. Они (аналитики) обещают рост этого показателя в несельскохозяйственных отраслях с 49 до 182 тысяч. Если эти данные выйдут в соответствии с прогнозом, то это безусловно поддержит рынок. Есть также некоторые надежды, что и показатель уровня безработицы окажется чуть лучше, чем по итогам января. Это тоже будет встречено участниками рынка с определенным энтузиазмом. Так что не все так беспросветно и уныло, как может показаться на первый взгляд.

Кроме всего прочего нельзя сбрасывать еще и фактор конца недели, когда целый ряд спекулянтов будет закрывать свои позиции и фиксировать прибыль. А если учесть, что основные спекулятивные позиции на этой неделе – это шорты, то и закрываться они соответственно будут покупками.

Так что общий прогноз на сегодня хоть и носит умеренно – негативный оттенок, но все же шансы увидеть околонулевую динамику у нас есть. Многих участников рынка наверняка такое развитие событий вполне устроит.

"Траст" выдвинул в новый состав набсовета ВТБ своего главу Соколова

5 марта 2021 г. 15:08 Источник

МОСКВА, 5 мар - РИА Новости/Прайм. Банк непрофильных активов "Траст" выдвинул в новый состав набсовета ВТБ своего главу Александра Соколова, сообщили РИА Новости в пресс-службе банка.

"Александр Соколов", - ответили в банке на вопрос о кандидатах в набсовет ВТБ.

Холдинг "Открытие" в конце декабря продал банку непрофильных активов 9% акций ВТБ, которыми распоряжался напрямую. В косвенном распоряжении у него остались 5,75% через НПФ "Открытие".

ВТБ выпал из десятки наиболее востребованных эмитентов

5 марта 2021 г. 14:08 Источник

Данные по российским инвесторам: приток продолжается. МосБиржа опубликовала статистику по розничным инвесторам за февраль. За месяц розничные инвесторы вложили в акции российских компаний 29,5 млрд руб. (почти $400 млн), т. е. немного больше, чем в январе (28,5 млрд руб.). Совокупный приток за два месяца лишь наполовину компенсирует отток, зафиксированный в ноябре, когда институциональным инвесторам (в основном иностранным) были проданы ценные бумаги на общую сумму 151 млрд руб.

Увеличился приток средств в ПИФы - с 28 млрд руб. до 37 млрд руб. (почти $520 млн). По нашим консервативным оценкам, около трети этих средств было вложено в акции.

Данные EPFR Global по институциональным инвесторам свидетельствуют о том, что за первые три недели февраля они принесли на российский рынок около $442 млн. С учетом притока со стороны розничных и российских институциональных инвесторов это позволяет предположить, что структуры, вложения которых отслеживаются в меньшей степени (например, хедж-фонды и суверенные фонды), в основном выступали в роли продавцов. Впрочем, доступная информация по институциональным инвесторам пока не покрывает последнюю неделю февраля, когда динамика российского рынка была в основном негативной.

В феврале зафиксирован самый динамичный за последние четыре месяца рост брокерских счетов (плюс 9%), число которых по итогам месяца достигло 10,4 млн. Число активных счетов (держатели которых совершают не менее одной сделки в месяц) превысило 1,6 млн, что соответствует динамике новых брокерских счетов.

Среди первой десятки инструментов, доля которых в совокупном портфеле за месяц изменилась сильнее всего, следует отметить обыкновенные акции Норникеля (плюс 3,2 п. п.), Сбера (минус 3,1 п. п.) и Mail.ru Group (минус 1,3 п. п.). Норникель занял одно из последних мест на российском рынке по динамике котировок: в феврале его акции подешевели на 2,7%, хотя индекс РТС за тот же период вырос на 6,1%. Это подтверждает устойчивость тенденции, в соответствии с которой розничные инвесторы проявляют склонность покупать акции компаний, которые в последнее время котировались хуже рынка.

Примечательно, что в топ-десять наиболее востребованных компаний вошел Polymetal, доля которого в совокупном портфеле достигла 7,1%. Ранее этот эмитент не попадал в первую десятку, кроме того в феврале он также котировался хуже рынка - его акции подешевели более чем на 8%.

ВТБ выпал из десятки наиболее востребованных эмитентов, в которой он ранее два месяца подряд занимал последнее место. В январе доля акций ВТБ в совокупном портфеле составила 6,2%, а в феврале упала ниже этого значения, причем за тот же месяц эти ценные бумаги прибавили в цене более 4%.

Чистая прибыль "Сбербанка" в 2021 году вырастет на 26% до 957 млрд рублей

5 марта 2021 г. 14:08 Источник

Чистая прибыль "Сбербанка" по МСФО в 4К20 существенно превысила прогнозы в результате сочетания чуть лучшего, чем ожидалось, процентного дохода и маржи, а также контроля над издержками. Волатильные статьи (резервы, валютные операции) в этот раз не оказали сильного влияния на результат. Важным, но ожидаемым новым раскрытием стал полноценный сегментный анализ бизнес-линий Сбера, который позволит более четко отслеживать их динамику и делать тонкую настройку модели.

С учетом результатов за 2020 г. и позитивного пересмотра официального прогноза на 2021 г. в части стоимости риска и рентабельности, мы пересмотрели наши оценки по чистой прибыли в 2021–2025 гг. в сторону повышения на 11–15%. В результате целевая 12-месячная цена по обыкновенным акциям Сбербанка повышена на 17% до 402 руб. с сохранением рекомендации "ЛУЧШЕ РЫНКА".

Рентабельность выше ожиданий…Чистая прибыль в 4К20 (за 2020 г.) составила 201,7 млрд руб., -5% г/г (760,3 млрд руб., -10% г/г). Это на 17%/15% превысило соответственно наши и рыночные прогнозы. Рентабельность капитала достигла 16,3% в 4К20 (16,0% за 2020 г.).

…на фоне сбалансированной динамики основных доходных линий.Основным фактором поддержки стал чистый процентный доход (+15% г/г, на 2–6% выше ожиданий) на фоне более устойчивой, чем мы ожидали, процентной маржи (5,36% в 4К20 по нашим оценкам, -0,02 п.п. кв/кв), несмотря на негативный рыночный тренд. Комиссионный доход (+8% г/г в 4К20) немного превысил наши оценки, но был близок к консенсусу. Поддержкой финансового результата Сбера стали также расходы, чей рост (+3% г/г) оказался на 2-5% ниже ожиданий.

Стоимость риска без значительных сюрпризов.Метрики качества и покрытия резервами в 4К20 улучшились. Доли просроченных
кредитов (90+ дней) и кредитов третьей стадии составили 4,3% и 6,6% соответственно (-0,3-0,4 п.п. кв/кв). Коэффициент покрытия резервами кредитов третьей стадии вырос с 98% до 103%. Стоимость риска в 4К20 (за 2020г.) была близка к прогнозам – 1,8% (2,1%).

Балансовые метрики вблизи прогнозов. В части кредитования сюрпризов было немного. Под конец года Сбер ожидаемо хорошо рос как в розничном (+5% кв/кв и +18% г/г), так и в корпоративном сегменте (+3,5% кв/кв без учета переоценки). В структуре фондирования хорошую сезонную динамику показали розничные счета (+6% кв/кв).

Капитальные метрики (Базель III, МСФО) выросли на 44-46 б.п. кв/кв до 13,8% (капитал 1 уровня) и 14,7% (общий капитал). Плотность активов Сбера снизилась до 90,3% на фоне увеличения вложений в ОФЗ. Ключевой показатель для дивидендов – достаточность капитала 1 уровня – комфортно выше как минимального значения для целевого уровня выплат дивидендов 50% (12,5%), так и оценки Сбера на конец года (13,5%).

Новый сегментный анализ – ожидаемое и позитивное развитие.Сбер перешел к полноценному сегментному раскрытию бизнес-линий на уровне выручки и доналоговой прибыли. Наиболее динамичными сегментами по прибыли в 2020 г. стали платежный бизнес (205 млрд руб., +32% г/г) и брокерские услуги (44 млрд руб., +4% г/г). Банковский бизнес показал снижение, но остается ключевым (636 млрд руб., -28% г/г).

Самый интересный сегмент – экосистема (нефинансовый бизнес) – впервые стал прибыльным (8,6 млрд руб. в 2020г. против убытка 1,5 млрд руб. в 2019 г.) благодаря позитивному эффекту от продажи доли в Яндекс.Маркете (без этой сделки бизнес пока остается убыточным, однако может выйти в прибыль в 2021–2022 гг. по мере развития B2C бизнесов, которые являются основным фактором давления). Выручка экосистемы превысила 70 млрд руб. в 2020 г. (71,4 млрд руб., рост в 2,7 раза г/г) на фоне динамично растущего оборота в сегменте E-commerce (GMV 26 млрд руб., 11х г/г.).

Сбербанк улучшил взгляд на стоимость риска и рентабельность в 2021 г.Сбербанк улучшил прогнозный показатель рентабельности капитала на 2021 г. на 1.п.п. до 18%. Основным фактором позитивного пересмотра стала стоимость риска (новый прогноз 1,2–1,4% против 1,4–1,6%) на фоне более позитивного взгляда на корпоративный риск в соответствии с актуальными данными модели банка. Банк также обозначил потенциал дальнейшего улучшения прогнозов по данной линии.

Из остальных изменений отметим незначительное повышение прогноза по росту корпоративного портфеля на рынке (с 7–9% до 8–10%), а также ожидание снижения чистой процентной маржи на 50 б.п. Важно отметить, что с учетом растущей доли кредитов с плавающей ставкой (40% портфеля) Сбер стал позитивно спозиционирован под повышение ключевой ставки ЦБ. В этой связи потенциальное ужесточение ДКП не будет угрозой для его оценок по марже.

Наши прогнозы по прибыли увеличены на 11–15% на горизонте 2021–2025 гг.Мы повысили наши ожидания по чистой прибыли Сбербанка на 11–15% на горизонте 2021–2025 гг. Основным драйвером стало снижение стоимости риска (в среднем на 0,2 п.п.). Мы также несколько улучшили взгляд на процентный и комиссионный доходы банка (на 1–2%) и другие бизнес-линии (+2–4%), в результате чего прогноз по операционному доходу банка увеличен в среднем на 5%. В части процентного дохода ухудшение прогнозов по чистой процентной марже было сбалансировано чуть более динамичным ростом кредитного портфеля. На уровне расходов мы также
несколько подкорректировали наши ожидания (на -3–4%).

В итоге наши актуальные прогнозы предполагают чистую прибыль по итогам 2021 г. на уровне 957 млрд руб. (+26% г/г) с рентабельностью капитала 17,9%. Чистая прибыль Сбера, по нашим прогнозам, покажет в 2020–2025 гг. среднегодовые темпы роста на уровне 13%. Средняя рентабельность капитала в 2021–2025 гг. составит 17,8%.

Позитивный взгляд на акции Сбербанка сохраняется

5 марта 2021 г. 12:08 Источник

Основной фактор снижения прибыли банка - рост резервирования на фоне пандемии до 494 млрд. руб. vs 150 млрд. руб. за 2019 г. Без учета данного фактора прибыль Сбербанка, по нашим оценкам, превысила бы 1 трлн. руб. за счет устойчивого роста бизнеса. В частности, ЧПД банка вырос на 13,6% - до 1,6 трлн руб., ЧКД - на 11% - до 553 млрд. руб. за счет транзакционного и брокерского бизнеса. На фоне снижения ставок NIM банка в 2020 г. вырос до 5,47% (+9 б.п. за год). Позитивным фактором стал умеренный рост операционных расходов - на 4,9% - до 760 млрд. руб. В 2021 г. не ждем столь масштабного создания резервов, при продолжении роста процентного и комиссионного доходов, что поддержит прибыльность банка. Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Сбербанка, которые имеют потенциал роста к нашему целевому уровню в 351 руб.

Низкие и льготные ставки по автокредитованию будут играть ключевую роль в росте темпов продаж в марте

5 марта 2021 г. 11:07 Источник

В феврале продажи легковых автомобилей и LCV, по данным АЕБ, выросли на 0,8% г/г и составили 120 тыс. шт. Мы обращаем внимание, что с учетом того, что предыдущий год был високосным, среднесуточные продажи в феврале выросли сильнее - на 3,5 % г/г.

Продажи л/а и LCV в 2020-21 г., тыс. шт.

Источник: АЕБ, ПСБ Аналитика & Стратегия

Изменение продаж л/а в феврале, г/г

Источник: АЕБ, ПСБ Аналитика & Стратегия

Лидерство на российском рынке остается за автомобилями LADA, рост продаж которых в феврале составил 13% г/г. Доля рынка увеличилась на 3% г/г, до 24%.

Продажи SKODA в феврале выросли на 35% г/г, за счет расширение модельного ряда, началом продаж обновленного Rapid и Kodiaq. Доля автомобилей SKODA выросла на рынке на 2% г/г, до 6% за год. Однако это не позволило автопроизводителю войти в пятерку самых продаваемых марок в феврале.

Сильную динамику показали автомобили китайских марок. Так, автомобили Chery выросли на 337% г/г, Haval - на 77% г/г, а Geely – на 60% г/г. Рост продаж этих моделей объясняется открытием в 2019 году производства в России. Тем не менее, их совокупная доля на рынке остается небольшой – менее 5%.

Низкие и льготные ставки по автокредитованию, а также слабая база 2020 года продолжат играть ключевую роль в росте темпов продаж в марте. Наш прогноз остается без изменений и предполагает, что по итогам 2021 года рост продаж легковых автомобилей составит 6%.

Рубль поддержит российских инвесторов

5 марта 2021 г. 10:07 Источник

Распродажи вновь вернулись на мировой финансовый рынок. Американские фондовые индексы просели более чем на процент, пара евро-доллар ушла под отметку 1,20, золото дешевле 1700 долларов за тройскую унцию.

Рынком правят все те же страхи роста инфляции, что может привести к преждевременному повышению ставок ФРС США. Глава Федрезерва вчера в очередной раз заявил, что пока нет оснований для повышения ставки, несмотря на рост инфляционного давления, и в очередной раз его слова были проигнорированы.

Сегодня перед нашим открытием американские фьючерсы снижаются на треть процента, говоря о том, что негативные настроения продолжают властвовать рынком. Правда, приостановился рост доллара, что вселяет надежды хотя бы на отскок.

Однако российский рынок акций сегодня продолжит получать поддержку от рекордных за последний год цен на нефть. Вчера ОПЕК+ принял решение не увеличивать общую добычу в апреле, при этом квоты России немного возросли. Нефть ушла выше 67 долларов за баррель и будет поддерживать как акции нефтянки, так и в целом российский фондовый рынок. Впрочем, сценарий коррекционного снижения нефти никуда не делся, быть может отложился на неделю-другую. Дальние фьючерсы на нефть по-прежнему намного дешевле ближайшего.

Поддержит отечественных инвесторов и рубль. Вчера по СМИ прошла информация, что США и Великобритания готовят новые санкции в отношении России, причем на этот раз ограничения могут коснуться покупки российского госдолга. На этой новости курс рубля обвалился, пара доллар-рубль ушла в район 75. Оттуда сегодня с утра наблюдается небольшой откат, пара торгуется на сопротивлении 74,7.

В случае закрепления выше, паре будет открыта техническая дорога к следующей преграде 76. Но все-таки для ускорения падения рубля нужна какая-то негативная конкретика по готовящимся санкциям, либо начало коррекции в нефти.

Пока же слабый рубль будет оказывать поддержку акциям экспортеров, которые превалируют в Индексе Мосбиржи.

Усилились распродажи "Норникеля", который вчера потерял 4,8% капитализации. В дополнении к внутренним проблемам компании, на бумагу давит снижение мировых цен на никель. Сегодня с утра котировки никеля отскакивают более чем на 2%. На этом фоне спекулянты могут прикрыть часть шортов, что вызовет отскок акций. Однако покупать бумагу на среднесрочную перспективу еще очень рискованно. Стоит все-таки дождаться, когда менеджмент ГМК даст свои прогнозы относительно последствий подтопления двух рудников. Ожидается, что это произойдет 9 марта.

Если внешний фон начнет улучшаться, то лучше рынка будут акции Сбера. Вчера глава банка Герман Греф заявил о намерении выплатить дивиденды на уровне прошлого года или 18,7 руб на акцию. Это чуть больше ожиданий рынка. Кроме того, во вторник акции пробили вверх фигуру "восходящий треугольник", а вчера вновь спустились к зоне 273 руб, которая стала теперь поддержкой. Если от нее удастся развернуться вверх, то рост может быть сильным с целью 290 руб.

Российский рынок очень пуглив

5 марта 2021 г. 10:07 Источник

Вчера весь день был относительно скучным. Нормально торговалась только "Роснефть".

Но потом, сразу после закрытия "основной" сессии, пришли новости от ОПЕК+ "ОПЕК+ решил не наращивать добычу в апреле на 500 тыс б/с, Саудовская Аравия также сохранит свое дополнительное сокращение в 1 млн б/с", и на этой новости нефть почти сразу же выросла на 5+%.

Я никогда не исключал повтора хая и вот он случился.V-я волна формально может закончится в любой момент (пока есть потенциальная дивергенция). Это не повод для продажи, но стоит задуматься о частичной фиксации лонгов!!!

Brent

Кстати Америка вчера местами падала, Пауэлл наконец-то признал, чтооткрытие экономики после пандемии приведет к всплеску инфляции.Что подтверждает мою теорию, что на американский рынок уже никто не обращает внимание!!!

Вчера прошла информация, что США и Великобритания обсуждают возможности о введении новых, уже экономических санкций, но это только "обсуждение возможностей". Наш рынок очень пуглив и среагировал падением. Но судя по утреннему поведению доллара похоже перепродали...

Очень странно в данной ситуации повела себя пара USDRUB, она начала расти (еще до объявления о возможных введениях новых санкций)!!! Вот это для меня стало сюрпризом-неужели настолько наш рубль слаб, что даже на таком позитиве он не смог укрепиться!!!

А уж на коррекции и вовсе он стал расти более интенсивно, так чтодаже тестировал тренд, и RSI "накернил"дивергентный тренд, интрига, причем сильная...

Пара доллар/рубль

Наши бумаги повели себя очень агрессивно, уже первые сделки на "вечерней сессии"во многих бумагах (в основном нефтяных) происходили с гэпом. Очень было похоже на "медвежьи" стопы (очередные). Я воспользовался этим и закрыл полностью лонг в "Роснефти" (отстоял с 529 до 546,8 (17,8 рублей=3,36% абсолютных за 2 дня). Очень хороший результат. Но снова откупил по 543,2 и по 541,05на проливе. Так что снова в позиции.

К слову сказать, и в "Роснефти" находимся в V-ой волне с потенциальной дивергенцией, поэтому отскок вниз может произойти в любой момент. Но то, что пока надо торговать исключительно от покупки в ней, у меня не вызывает сомнений. Подбирать можно на гэпе 540,8-543 (стоп 540-, решил не крыться, дождаться "боевых условий"),в зоне 534,8-535,6 со стопом 534-,также можно покупать в зоне 528,6-529,1, но при проходе ниже 528- о лонге нужно забывать!!!!

Роснефть

Роснефть

В "Лукойле" на днях произошло касание верхней границы треугольника. Это также можно отнести на панические медвежьи стопы, что делать сейчас непонятно, "Лукойл" он такой. В "Лукойле" нужно искать уровни для входав лонг (возможно на уровне 5788 на днях). Похоже на вынос "медвежьих"стопов состоялся, "минибычьи" стопы также сработали, но пока нефть растет можно рисковать и торговать от покупки…

При такой огромной волатильности от продажи тоже можно (как, впрочем, и любые инструменты), но стоит учитывать всю опасность данной позиции. Ведь по идее почти все активы рано или поздно вырастут, и в лонге пусть долго, но можно пересидеть (если без плечей), а в шорте обязательно нужно ставить стопы!!!

ЛУКОЙЛ

"Сбер" на дневных графиках никак себя в этой вакханилии не проявил, он как торговал в канале (возможно(!)), так и остался в нем. Не интересен становится "Сбер" ни для спекуляции, ни для торговли вообще. Он совершенно непонятен, вроде как на часах он стоит выше зоны покупки, но не может от нее оторваться вверх. Без позиций и без идей.

Сбербанк

А вот "Газпром" вчера на вечеркеподходил к зоне продажи 226,77-227, RSIтоже подходилк тренду, можно былопродавать на этой бычьей вакханалии!!! Но не дошли меньше 10 пунктов. Уровень актуален и сегодня, нопри проходе этой зоны даже я со своим скептицизмом начну торговать от лонга в "Газпроме"!

Газпром

Но не все бумаги росли, многие рушились. Бумаги ГМК "Норникеля" в свете предложений по дивам и падающего никеля (как металл). "Яндекс" как шел вниз, так и продолжил идти. Так что рынок у нас очень "разношерстный".

"Вечерка" была динамичнее дневной сессии, так мы придем действительно к круглосуточной торговле!!!

Сегодня пятница, в понедельник не работаем. После такого вечера можно ждать такого же "ненормального" рынка, поэтому надо быть крайне осторожным, волатильность может быть повышена!!!

Пользуясь случаем хочу поздравить всех женщин с праздником весны!!! Счастья, здоровья и любви!!!

P.S. Я не читаю комментариев под постами, но я всегда в телеграмме готов ответить на них!

Подписывайтесь намойтелеграмм-канал, чтобы в режиме реального времени узнавать о моих мыслях и сделках по рынку. Также присоединяйтесь в закрытый канал, чтобы получать от меня #наблюдения online и возможность зарабатывать (повторять) за мной мои сделки (на своем закрытом канале озвучиваю заранее). Удачных торгов! Тренд - наш друг!

Председатель ФРС испортил удачный день для рубля

5 марта 2021 г. 10:07 Источник

Ожидания на старт дня. Внешний фон перед стартом торгов в России слабо негативный. Доходности по казначейским обязательствам продолжили рост, что оказывает давление на широкий спектр рискованных активов.

С другой стороны, Китай вновь устанавливает планку роста экономики не ниже 6% на текущий год. Промышленные металлы корректируют своё падение в предыдущие дни, нефть продолжает отыгрывать решение OPEC+ сохранить текущие ограничения производства до конца апреля. Индекс доллара повышался менее чем на 0,1%, но AUD и NZD слабели до 0,25%.

Российский рынок может проигнорировать рост доходностей в США. Повышение предсказуемости китайской экономики улучшает перспективы российских экспортёров. Рубль, скорее всего, вернётся под отметку 74 за доллар. Во всяком случае, на утренней сессии он отыгрывал у американца более 0,6%, а у евро более 0,8%. Из корпоративных событий дня отметим отчётность по МСФО от "Московской Биржи", "Мосэнерго" и ТМК, а также результаты Сбербанка за два месяца по РСБУ.

Металлурги утащили рынок вниз, но могут вернуть его к росту. По итогам торгов 4 марта индекс МосБиржи упал на 0,54% до 3397,56 п., а РТС вырос на 0,07% до 1454,67 п. Прошедший день оказался весьма волатильным. В первой половине дня рынок проседал за счёт широкого падения металлургов, которые реагировали на обвал цен промышленных металлов, а также на падение цен на сталь в КНР. К вечеру ситуация немного выправилась, но далеко не для разворота в секторе, который потерял 1,25%. Возможно, что в пятницу динамика данного сектора значительно улучшиться на фоне коррекции вверх промышленных металлов. Аутсайдером стал сектор химии и нефтехимии (-1,82%) из-за падения бумаг "ФосАгро" на 2,3%. Сектор нефти и газа подрос на 0,53%. К вечеру стало известно, что члены соглашения OPEC+ склоняются к продлению текущих ограничений добычи на апрель с небольшим повышением производства в РФ и Казахстане. Впрочем, РФ могла рассчитывать на некоторые послабления из-за проблем с производством в феврале на фоне сильного похолодания.

Лидером стал сектор телекоммуникаций (+0,67%) благодаря бумагам МТС (+2,0%). Компания увеличила выручку от мобильных услуг в IV квартале на6,4%, от фиксированной связи на 5,3%, а от продажи товаров на 17,5%. Менеджмент планирует рекомендовать совету директоров дивиденды выше 29,5 рублей на акцию без учёта спецдивидендов. То есть по текущей цене дивидендная доходность бумаги будет выше 9%. Также на рынке появились надежды на программу обратного выкупа. Сбербанк (+0,7%) сообщил о снижении прибыли за 2020 год на 10%, но также отчитался о росте кредитного портфеля и выручки от своих сервисов. Негативное влияние на результаты оказал рост стоимости риска до 206 базисных пункта против 72 базисных пункта в 2019 году. Глава Сбербанка Герман Греф заявил, что менеджмент будет рекомендовать выплату дивидендов в размере 56,2% от прибыли, дабы сохранить их объём на акцию по сравнению с 2019 годом. Mail.ru (-2,59%) смогла разочаровать своим отчётом. В IV квартале выручка выросла на 24,9% до 32,979 млрд рублей. Основной вклад в рост внёс игровой сегмент, где выручка увеличилась на 27,7%. Также компания отмечает восстановление доходов от рекламы, но темпы восстановления оказались весьма слабыми. Компания заметно увеличила расходы на развитие, что привело к падению EBITDA на 25,4% и чистой прибыли на 68,8% до 1,768 млрд рублей. Информацию по отчётам этих и других компаний можно найти в нашем вечернем обзоре, который готовит начальник отдела глобальных исследований "Открытие Брокер" Михаил Шульгин. По итогам дня лидерами в составе индекса МосБиржи стали "Юнипро" (+3,04%), МТС (+2,36%), "ЛУКОЙЛ" (+1,99%), "Алроса" (+1,8%) и "ПИК". Самыми слабыми оказались OZON Holdings (-3,98%), ГМК "Норникель" (-3,81%), НЛМК (-2,63%), Mail.ru Group (-2,59%) и "ФосАгро" (-2,3%. Объём сделок на основной секции Московской Биржи достиг 103,95 млрд рублей по сравнению с 91,738 млрд рублей накануне. Уже привычным делом становится падение на более высоких объёмах, чем предыдущий рост.

Председатель ФРС испортил удачный день для рубля. О рубле можно сказать кратко – он был довольно сильным, достигая в моменте 73,35 за доллар и 88,38 за евро, но вечером всё испортил председатель ФРС, который спровоцировал очередной рост доходностей казначейских обязательств США и укрепление доллара. Случилось пиковое укрепление рубля на новостях о намерении OPEC+ продлить текущие ограничения добычи до конца апреля. Нефть на этих новостях поднялась выше $67 за баррель Brent. Происходило всё это в контексте роста индекса доллара почти на 0,5% до 91,35 п., а также ослабления AUD и NZD на 0,4% относительно валюты США. В рубле продолжается частичное снятие премии за внешнеполитические риски после "рестрикций" США и Евросоюза, которые не могли не объявить, но, которые оказались довольно "мягкими". Концовка торгов уже не была позитивной, так как по 10-летним казначейским обязательствам США доходность подскочила до 1,55%, а индекс доллара усилил свой рост до 0,7%. К вечеру четверга доллар укреплялся на 0,99% до 74,70, а евро на 0,2% до 89,44.

Терпимость ФРС к инфляции продолжает будоражить американский рынок. Выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла в рамках онлайн мероприятия Wall Street Journal спровоцировало рост доходностей по казначейским обязательствам США и резкое падение фондовых индексов. По ему мнению, инфляция может разогнаться на фоне восстановления экономического роста, но это будет временным явлением. Без устойчивого роста цен выше 2% в год и максимальной занятости ФРС вряд ли пойдёт на повышение ставки. Во всяком случае, в этом году он не даёт для этого никаких шансов. Тем не менее, рынок услышал вновь о том, что ФРС будет терпеть инфляцию выше 2% и это вполне может произойти на фоне восстановления экономики после пандемии. Соответственно, текущие доходности 10-летних обязательств могут не покрыть инфляционные издержки ближайших лет. Пауэлл также сообщил, что отметил рост доходностей по определённым казначейским обязательствам, но полагает, что ФРС должна обнаружить рост доходностей по более широкому набору облигаций для рассмотрения каких-либо вариантов действия.

За пределами онлайн мероприятия, где выступал Джером Пауэлл, рынок чувствовал себя неуютно. Миллиардер инвестор Рон Бэрон заявил в интервью CNBC, что его одноименная компания Baron Capital продала акции Tesla (-4,86%) на $1,8 млрд к 28 февраля, поскольку их доля в портфелях клиентов компании стала слишком большой. Сам он не стал продавать акции компании, так как верит в их рост до $2000 за бумагу. Похожая история происходит с другими бумагами режима "сидим дома", так как их рост в 2020 году оказался слишком сильным. Распродажи дня привели к тому, что индекс NASDAQ оказался в минусе относительно начала года. Инвесторы вновь проявили склонность к ротации в акции традиционной экономики. Благодаря этому процессу бумаги Chevron Corp. (+0,88%) оказались лидерами в составе индекса Dow Jones, а вот Intel Corp. (-2,62%) показали худший результат. Статистика также подтверждает, что в экономике всё же намечается восстановление. Число первичных обращений за пособием по безработице составило 735 тыс. за прошлую неделю при ожиданиях 750 тыс. Итак, самым сильным сектором дня стала энергетика (+2,47%), а самыми слабыми были технологии (-2,26%), цикличные товары (-2,02%) и материалы (-2,06%).

Китай возвращается к планированию экономики. На азиатских торгах доходность 10-летних казначейских обязательств поднялась до 1,58%. С другой стороны, доходность аналогичных 10-летних бондов Японии упала до 0,11% по сравнению с 0,14% накануне. Иена ослабла до 108 за доллар, что поддерживало акции японских экспортёров. Региональный MSCI Asia-Pacific Index терял более 0,5%. В целом, динамику рынка можно описать тем, что капитал начинает переоценивать риски и доходность на фоне роста привлекательности казначейских обязательств, текущая доходность которых стала положительной. В Китае началось ежегодное заседание Всекитайского Собрания Народных Представителей. Главным моментом стало оглашение нового пятилетнего плана. Как минимум, премьер Ли Кэцян озвучил цели роста экономики в текущем году выше 6%. Одной из главных целей плана станет развитие высоких технологий, чтобы обеспечить независимость КНР от поставок из других стран. Также продолжится курс на сокращение квот на выпуск региональных облигаций, чтобы снизить долговую нагрузку на экономику. Ещё одним важным моментом обсуждения станет демографический вопрос. Рождаемость в Китае упала до минимальных значений за 60 лет. Впрочем, перечислять повестку собрания можно долго, так как она включает и такие вопросы, как реформа избирательной системы Гонконга и повышение пенсионного возраста, но главное это то, что правительство КНР вернулось к целеполаганию роста на фоне улучшения ситуации с прогнозированием экономических процессов.

Солидарность OPEC+ обеспечивает нефть новыми перспективами. Металлы промышленной группы корректировали падение предыдущих дней. Драгоценные металлы продолжили снижение на фоне роста доходностей в США. Нефть удерживалась выше $67 за баррель. Накануне OPEC+ приняла решение сохранить текущие ограничения производства до конца апреля. Более того, Саудовская Аравия также сохранит дополнительное добровольное ограничение на добычу в размере 1 млн бар. в сутки. Россия и Казахстан смогли выторговать небольшое увеличение производства для себя, но существенного влияния эти объёмы не окажут. Возможно, что решение OPEC+ спровоцирует пересмотр прогнозов ряда ведущих банков. Мы лишь можем отметить высокий уровень дисциплины и сговорчивости добывающих стран, чьё восстановление также имеет важное значение для мировой экономики.

Внешний фон для российского фондового рынка сегодня неоднозначный

5 марта 2021 г. 10:07 Источник

В пятницу, 5 марта, перед длительными выходными внешний фон для российского фондового рынка является неоднозначным. С одной стороны, дорожающая нефть способна оказать некоторую поддержку отечественным индексам. С другой стороны, негатив на зарубежных площадках, связанный с возобновившимся ростом доходности гособлигаций, а также разочаровывающими заявлениями главы ФРС Джерома Пауэлла, который предупредил о потенциальном выходе инфляции в стране за пределы 2%, настораживает инвесторов.

Дополнительное давление на российский рынок могут оказать появившиеся сообщения о том, что США и Великобритания рассматривают возможность введения новых санкций против РФ за применение химического оружия. При этом отмечается, что данные санкции могут коснуться государственного долга страны.

Перед открытием торгов фьючерсы на американский индекс S&P 500 отступают на 0,2%, тогда как торги в Азии проходят преимущественно на отрицательной территории ввиду удешевления акций технологического сектора и резкого снижения ключевых фондовых индексов США. Заметим, что японский Nikkei 225 и австралийский S&P/ASX 200 уменьшились на 0,27% и 0,74% соответственно, южнокорейский KOSPI отступил на 0,57%, а китайский индекс CSI 300 пребывает в минусе на 0,3% после существенного снижения днем ранее.

Как отмечалось выше, нефть сегодня демонстрирует позитивную динамику. В ходе заседания ОПЕК+ странами-участницами было принято решение о продлении текущего уровня сокращения добычи нефти на апрель 2021 года. В то же время, для России и Казахстана были согласованы отдельные условия, которые предусматривают дальнейшее расширение объемов добычи сырья в этот период на 20 тыс. и 130 тыс. баррелей в день соответственно. Стоимость нефти марки Brent подрастает сегодняшним утром на 1,33% до 67,63 долл. за баррель, а марки Light – на 1,16% до 64,57 долл. за баррель.

Пара евро/доллар на утренних торгах пребывает на уровне 1,196 (-0,11%). Рубль, в свою очередь, укрепляет свои позиции по отношению к основным валютам. Так, американский доллар стоит 74,23 рубля (-0,63%), а евро - 88,73 рубля (-0,81%).

Из публикуемой сегодня важной макроэкономической статистики можно отметить производственные заказы в Германии за январь, данные по инфляции в России за февраль, сальдо торгового баланса США за январь, а также блок статистики по американскому рынку труда за минувший месяц. Ожидается, что занятость в несельскохозяйственном секторе США увеличилась в феврале на 182 тыс. после прироста на 49 тыс. месяцем ранее.

Из корпоративных событий на отечественном рынке можно отметить заседание совета директоров "ЛУКОЙЛа", а также публикацию финансовых результатов по МСФО за 2020 год Global Ports, "Мосбиржи", ТМК и "Мосэнерго". Кроме того, "Сбербанк" представит результаты по РСБУ за январь-февраль текущего года.

Дневной график Brent

Ожидается умеренное снижение на открытие торгов в РФ

5 марта 2021 г. 9:07 Источник
Полный текст по ссылке