Все новости

Июнь начнется для "быков" в условиях повышенных рисков перехода к продажам

30 мая 2020 г. 18:17 Источник

Российский фондовый рынок завершает май повышением, хотя и замедлил темпы роста по сравнению с предыдущим месяцем. Рублевый индекс Мосбиржи в мае увеличился примерно на 3%. Долларовый РТС подскочил на 8,5%, вновь получив поддержку от более сильного рубля.

Настроения на мировых биржах в середине месяца ухудшились в связи со всплеском напряженности между США и Китаем, который был связан как с коронавирусом, так и с гонконгским вопросом. Штаты обвинили КНР в распространении вируса и пригрозили ввести дополнительные ограничительные меры ввиду принятия в Китае закона о национальной безопасности в Гонконге, который подрывает статус территории как независимого финансового центра. На последний рабочий день мая назначена пресс-конференция Дональда Трампа. Президент США, вероятно, объявит о новых ограничениях, которые по самим худшим опасениям могут коснуться достигнутого в начале года торгового соглашения между странами. В остальном на рынках рисковых активов в последний месяц весны, как и ожидалось, преобладали оптимизм и вера в постепенное восстановление мировой экономики в летний период.

Рубль в мае продолжил укрепление против доллара и евро, вернувшись к максимумам с первой половины марта, у которых приостановил рост. Пара доллар/рубль за месяц снизилась чуть более чем на 5%, закрепившись около 70,50 руб. Пара евро/рубль чувствовала себя менее уверенно из-за силы европейской валюты на мировых площадках и потеряла менее 1%, к концу месяца опустившись к 78,50 руб. Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина на пресс-конференции подтвердила курс регулятора на дальнейшее снижение процентной ставки, которое в июне может составить один процентный пункт (при текущем уровне 5,5%).

Цены на нефть в мае наконец приступили к восстановлению и вернулись к пикам с первой половины марта после вступления в силу соглашения о сокращении нефтедобычи ОПЕК++, а также благодаря надеждам на постепенное увеличение спроса. Ситуация с выходом ближайших фьючерсов на отрицательную территорию на этот раз не повторилась. Июльские фьючерсы на нефть WTI завершают май скачком на 68%, недалеко от 33 долл., а июльские фьючерсы на нефть Brent – выше 34 долл. Основная часть роста пришлась на первую половину месяца, после чего котировки перешли к боковому движению в ожидании дополнительных драйверов.

Чего ожидать? – Неуверенность у среднесрочных сопротивлений

Технические факторы.С технической точки зрения, индексы Мосбиржи и РТС в мае, по сути, реализовали как минимум первые цели среднесрочной восходящей коррекции и начинают июнь немногим ниже ключевых сопротивлений, представленных средними полосами Боллинджера недельных графиков (2800 пунктов и 1250 пунктов соответственно). Тревожным для “быков” сигналом выступает неуверенность индикаторов у важных значений, которая вполне может предвещать переход к снижению в июне. Целями падения при пробое поддержек 2710 и 1170 пунктов станут уровни 2600 и 1100 пунктов соответственно. Закрепление выше 2800 и 1250 пунктов, напротив, откроет дорогу к развитию среднесрочного роста, вплоть до возвращения к максимумам текущего года в летний период.

РТС

Рубль также начинает июнь у важных среднесрочных отметок против доллара и евро (70 руб. и 77,50 руб. соответственно). Отскок валютных пар наверх может сигнализировать завершение среднесрочного снижения вплоть до рисков возвращения к мартовским максимумам в более долгосрочном периоде. Закрепление ниже 70 руб. и 77,50 руб. для доллара и евро, напротив, подтвердит среднесрочное снижение и сделает ближайшими целями отметки 68 руб. и 75 руб. соответственно.

евро/рубль

Нефтяные цены в мае реализовали “бычьи” дивергенции с RSI, о которых мы упоминали в предыдущем обзоре, но отступили от среднесрочных сопротивлений (35,50 долл. для WTI и 36,50 долл. для Brent), не так далеко от которых расположены средние полосы Боллинджера недельных графиков. Пробой указанных отметок говорил бы о высоких шансах движения котировок в район 40 долл. по обоим сортам. Падение же ниже поддержек 30 долл. и 33 долл. соответственно укажет на риски движения к 25 долл. и 28 долл. для WTI и Brent соответственно. Май цены завершают в краткосрочных “боковиках”.

Brent

Фундаментальные факторы.С фундаментальной точки зрения, июнь начнется для “быков” в условиях повышенных рисков перехода к продажам из-за угрозы усугубления американо-китайского конфликта, особенно если дело коснется торгового вопроса. Данный фактор с учетом близости технически важных сопротивлений может как минимум привести к фиксации краткосрочной прибыли. На российском рынке по ряду крупных компаний (НЛМК, Роснефть, Магнит, Россети, Северсталь, Газпром нефть, Татнефть) пройдут дивидендные отсечки, что также будет оказывать локальное давление на акции.

В первый летний месяц продолжится постепенное открытие крупнейших экономик, а также подготовка ряда из них (например, Испании, Италии, Франции) к началу туристического сезона, пусть и в ограниченных масштабах, в связи с чем внимание по-прежнему будет приковано к динамике заболеваний коронавирусом. Ежедневное число заражений и смертность в европейском регионе значительно снизились с пиковых отметок, но полностью побороть заболевание пока не удается. Кроме того, проблема вируса становится все более значительной в таких крупнейших развивающихся странах как Бразилия (второе место в мире по числу заболевших), Россия (третье) и Индия (девятое). Замедление БРИКС может привлечь к себе повышенное внимание ввиду важности этих стран в мировых цепочках спроса и предложения многих товаров.

В ближайшие недели пройдут заседания ЕЦБ (4 июня), ФРС (10 июня) и Банка России (19 июня). От всех регуляторов ожидают сохранения курса на смягчение денежно-кредитной политики, но на снижение процентных ставок, вероятно, пойдет лишь ЦБ РФ.

На нефтяном рынке все внимание будет направлено на дистанционное заседание ОПЕК+, назначенное на 9-10 июня. В последние дни поступающие слухи заставили инвесторов встревожиться по поводу возможного несогласия России с перспективой сокращения нефтедобычи в ближайшие месяцы. Тем не менее вряд ли какая-либо из стран допустит новый коллапс рынка с учетом плачевного весеннего опыта, хотя локальные просадки вполне возможны.

Таким образом, покупка рисковых активов у текущих отметок до преодоления сопротивлений представляется опасной, а июнь может принести рынкам неприятные сюрпризы. При реализации пессимистичного сценария спросом, вероятно, вновь будет пользоваться золото, кото

Что делать с плохими долгами?

30 мая 2020 г. 14:16 Источник

Экономика РоссииМинэкономразвития обновило прогноз развития российской экономики с учетом влияния пандемии COVID-19 и введенных карантинных мер. Так, согласно представленным расчетам в 2020 году ВВП страны сократится на 5%. При этом самое значительное снижение показателя, по прогнозам министерства, произойдет в период с апреля по июнь - на 9,5%.

К первому июня правительство России, согласно поручению Путина, должно представить общенациональный план восстановления экономики. В этом плане должны быть обозначены меры, которые позволят восстановить занятость идоходы населения, а также вернуть российскую экономику на траекторию роста.

Один из рисков, который должен быть учтен при разработке экономической стратегии, - волна банкротств, как это было после кризиса 2008года. Сейчас эта проблема "заморожена" самим правительством: до октября на банкротство предприятий введен мораторий. После того как мораторий будет снят, по данным исследования Центра стратегических разработок (ЦСР), 22% кредиторов планируют инициировать банкротство своих должников.

Проблемная задолженность может запустить системный сбой на всей цепочке "производство - распределение - потребление". В первую же очередь с этим вызовом столкнется банковская система. В 2020 году доля проблемных кредитов в российских банках может удвоиться и достигнуть 20% портфеля, прогнозирует рейтинговое агентство Moody's. Причина - простой бизнеса из-за самоизоляции и последующий рост безработицы. Банк России оценивал объем кредитов, выданных уязвимым заемщикам, в 19 трлн руб. Это ссуды физлицам, малому бизнесу и компаниям из пострадавших от кризиса отраслей. Но дело еще и в том, что в российском банковском секторе есть невидимый массив плохих долгов, то есть кредитов, которые по тем или иным причинам не оценивались как проблемные, а постоянно реструктуризировались. От столкновения с таким айсбергом, скрытую часть которого можно оценивать лишь приблизительно, банковская система может если не потонуть, то серьезно пострадать. Вторая часть этой проблемы заключается в том, что многие проблемные кредиты либо недостаточно обеспечены залогами, либо обеспечены залогами ненадлежащего качества.

Вопрос работы с плохими долгами поднимался несколько раз за минувшую неделю. Сначала в Совете Федерации выступили с инициативой создания специального фонда, затем по теме высказался председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков, упомянув уже действующий механизм ЦБ - банк непрофильных активов, созданный на базе "Траста".

В 2018 году Банк России аккумулировал на балансе "Траста" токсичные активы нескольких банков, подпавших под санацию: "ФК Открытие", "Рост-банка", "Бинбанка", "Промсвязьбанка", "АвтоВАЗбанка". Основная задача "Траста", поставленная акционером, - к 2024 годувзыскать задолженность и вернуть Банку России 485 млрд руб. Об эффективности этого инструмента ЦБ можно судить по консолидированной финансовой отчетности банка непрофильных активов за 2019 год: сборы от работы с портфелем проблемных и непрофильных активов "Траста" составили 108 млрд руб., а объем выплат по депозитам ЦБ -117 млрд руб.

В своем интервью РБК глава банка "Траст" Александр Соколов сказал, что банк готов брать на баланс дополнительные портфели непрофильных активов, если это потребуется. Здесь важна оговорка: банк непрофильных активов - это не банк в классическом понимании, который занимается кредитованием бизнеса или физических лиц, а организация специального назначения.

Банк непрофильных активов занимается не только взысканием долгов, важная часть его деятельности - управление активами и их развитие. Банк берет бизнес в управление, с тем чтобы увеличить его стоимость и продать по максимально возможной цене. В частности, по итогам 2019 года EBITDA предприятий под управлением банка составила около 20 млрд руб., среди крупнейших компаний в периметре банка значатся "ИНТЕКО" и ОВК, а также крупный птицеводческий холдинг. При таком сценарии компания не только не уходит в банкротство, а, оставаясь под контролем госбанка, продолжает работать, наращивает производство, сохраняет или даже увеличивает количество рабочих мест. Возврат денег не любой ценой, без социальных потрясений - вот главное отличие "Траста" от всех прочих организаций, работающих с проблемной задолженностью. При этом банк действует максимально жестко с теми, кто вывел деньги и пытается скрыться от кредиторов. Подтверждение тому - успешные судебные процессы как в России, так и за рубежом.

По словам Александра Соколова, организации удалось построить инфраструктуру, сформировать опытную команду, а также отладить все бизнес-процессы таким образом, чтобы выбирать наиболее эффективную стратегию по каждому из проектов.

С помощью этого инструмента ЦБ может дать другим банкам возможность "очистить" свои балансы и снизить давление на капитал. Разобравшись с выполнением нормативов, кредитная организация сможет наращивать кредитование бизнеса и физических лиц.

Используя опыт и функционал "Траста", можно значительно сгладить кризисные явления в банковской отрасли.

Пандемия Covid-19 нанесла сокрушительный удар по мировому туризму

30 мая 2020 г. 12:15 Источник

Пандемия коронавируса Covid-19 крайне негативно отразилась практически на всех аспектах экономической и общественной жизни в мире, при этом наиболее сокрушительный удар, вероятно, был нанесен по туристической отрасли. Хотя точный ущерб для отрасли еще предстоит оценить, Всемирная туристская организация (UNWTO), как отметил Фелиц Рихтер с сайта Statista.com, недавно представила три сценария того, как меры по сдерживанию распространения коронавируса повлияют на количество международных туристических прибытий в 2020 г.

К сожалению, поводов для оптимизма нет абсолютно никаких. Даже при наиболее благоприятном сценарии воздействие пандемии на мировой туризм будет просто катастрофическим.

Если предположить, что открытие границ и постепенная отмена ограничений на поездки начнется в начале июля, то по итогам нынешнего года число международных туристических прибытий упадет на 58% до 610 млн., минимума с 1998 г., прогнозируют в UNWTO.

При этом ситуация может оказаться куда хуже, если ограничения на поездки будут оставаться в силе дольше. Наиболее пессимистичный сценарий предполагает, что они начнут отменяться лишь в декабре 2020 г., и в таком случае число международных туристических прибытий в текущем году рухнет на 78% до 320 млн., минимума с середины 1980-х годов, а общий ущерб для мировой туристической отрасли превысит $1 трлн.

До вспышки пандемии Covid-19 мировой туризм развивался быстрыми темпами и практически бесперебойно в течение нескольких десятилетий. Так, в период с 1980 г. по 2019 г. число международных туристических прибытий взлетело с 277 млн. до 1.5 млрд.

Как видно из рисунка выше, число туристических прибытий за последние 20 лет снижалось лишь дважды – на 0.4% в 2003 г. из-за вспышки атипичной пневмонии SARS и на 4% в 2009 г. из-за мирового финансового кризиса.

Источник: zerohedge

COVID-19 навсегда изменил отношение к требованиям биологической безопасности во время путешествий

30 мая 2020 г. 0:06 Источник

Пандемия изменила отношения среди контрагентов во многих бизнес-процессах. Накануне мы говорили о новых тенденциях в нефтяном бизнесе; сегодня есть смысл поговорить о туризме.

Чиновники мировых туристических ведомств уже открыто говорят о том, что пандемия COVID-19 навсегда изменила отношение к требованиям биологической безопасности во время путешествий в мире, подобно тому, как это было с безопасностью авиаперевозок после терактов 11 сентября.

Если 19 лет назад события 11 сентября 2001 года изменили отношение к контролю авиационной безопасности, то коронавирус прямо на наших глазах вносит изменения в биологическую безопасность в мире в рамках путешествий. Нам придется привыкать к таким вещам, как специальная рассадка, санитайзеры в местах массового скопления людей и т.д.

Новации ожидает и профучастников рынка: Банк России в целях борьбы с мисселингом предлагает ввести обязательное информирование клиентов о возможных рисках при покупке сложных финансовых продуктов или инструментов в виде ключевого информационного документа (КИД), который должен иметь единый формат для всех организаций и продуктов.

КИД должен представлять собой стандартизированный документ, содержащий в доступной форме существенную информацию о продукте, объемом не более трех страниц формата А4. Информация должна быть изложена простым языком, без обилия финансовых и юридических терминов, не мелким шрифтом.

КИД должен содержать сведения о продукте, условиях и рисках его приобретения, размере комиссии и так далее. При этом КИД не должен содержать маркетинговых и рекламных материалов. КИД также не должен подменять правила и условия договора, а носить исключительно информационно-справочный характер. Предполагается, что клиент должен ознакомиться с КИД до совершения сделки в офисе или же на сайте и в приложении финансовой организации.

Очевидно, что теперь брокерам придется дробить все финансовые продукты и инструменты на несколько групп. По некоторым представление КИД будет обязательным (так называемая "красная группа"): производные финансовые инструменты, структурные финансовые продукты и иностранные финансовые продукты (то есть продукты, регулирование которых осуществляется в соответствии с законодательством другой страны, за исключением валют).

По некоторым предоставление справочных материалов будет рекомендовано, но не обязательно. Включение продуктов в этот список будет осуществляться на основании предложений самого регулятора или саморегулируемых организаций в сфере финансового рынка, в том числе исходя из анализа жалоб клиентов.

Банк России предлагает законодательно закрепить за собой полномочия по введению обязанности финансовых организаций предоставлять КИД потребителю.

СМИ узнали дату открытия храма Минобороны в парке «Патриот»

30 мая 2020 г. 0:06 Источник
Торжественное открытие храма Минобороны в парке «Патриот» состоится 22 июня, сообщили СМИ. В нем примет участие президент Владимир Путин, сообщил его пресс-секретарь Дмитрий Песков

Инвесторы выступают против ограничения на операции с акциями иностранных компаний в России

28 мая 2020 г. 20:08 Источник

Совет пользователей "Санкт-Петербургской биржи" направил открытое письмо в адрес председателя Комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолия Аксакова по поводу планируемых нововведений в закон "О рынке ценных бумаг", касающихся квалификации инвесторов.

В частности, принятый депутатами во втором чтении законопроект № 618877-7 предполагает ограничение доступа неквалифицированных инвесторов к ценным бумагам иностранных компаний, которые обращаются на "Санкт-Петербургской бирже". В результате регулятором могут быть запрещены операции с ценными бумагами, не входящими в крупнейшие фондовые индексы, такие какS&P500. Совет пользователей СПБ просит сохранить свободный доступ к иностранным бумагам, количество которых сегодня превышает 1200.

Авторы письма отмечают, что запрет на торговлю на российских биржах большинством иностранных финансовых инструментов не оградит инвесторов от использования сложных и рискованных продуктов. Также в документе сообщается, что нет никаких объективных предпосылок к ограничению рынка иностранных ценных бумаг, ведь обращение иностранных бумаг на российских биржах в свое время снизило желание инвесторов переходить к иностранным брокерам и выводить свои деньги на иностранные биржи. И если поправки в закон будут приняты, то квалифицированные инвесторы получат доступ к крайне незначительному спектру инструментов и будут вынуждены пользоваться иностранной инфраструктурой, а неквалифицированные - потеряют возможность купить многие иностранные бумаги в России даже после подтверждения достаточного уровня знаний. Совет пользователей СПБ сообщил г-ну Аксакову о готовности предложить свои знания для выбора механизмов ограничения допуска неквалифицированных инвесторов к тем или иным инструментам, если именно такой способ выбран для защиты их интересов.

Совет пользователей "Санкт-Петербургской биржи" опубликовал письмо в открытом доступе и предлагает инвесторам поддержать его на сайте.

Дискуссия вокруг законопроекта о категоризации инвесторов началась в связи с планами регулятора существенно ограничить возможности розничных инвесторов на фондовом рынке в целях защиты их интересов. В первом чтении законопроект был принятв конце мая 2019 года. В начале ноября НАУФОР и СРО НФА направили в Банк Россиизамечания к обновленной концепции категоризации инвесторов. Законопроект № 618877-7 о квалифицированных инвесторах, вносящий изменения в федеральный закон "О рынке ценных бумаг" в части введения регулирования категорий инвесторов – физических лиц, планируется ввести в действие в апреле 2021 года.

Не навреди - о защите российских инвесторов

Законопроект о категоризации инвесторов безнадёжен

Квалифицировать нельзя помиловать

Валютные вклады только для "богатых"

Бейсвоих: как ограничат права российских инвесторов

Абсурдные ограничения для инвесторов

Категоризация инвесторов - защита как запрет

Цены на нефть выглядят неоправданно высокими

28 мая 2020 г. 20:08 Источник

Информационное агентствоFinam.ruпровело онлайн-конференцию "Нефтяная реанимация – обманчивый рост". Ее участники считают текущие цены на нефть высокими, однако допускают дальнейший рост котировок "черного золота" во втором полугодии в случае успехов в борьбе с коронавирусом, сокращения объема добычи и перезапуска глобальной экономики.

Во второй половине мая нефтяные цены уверенно пошли вверх и пробили отметку в $36 за баррель сорта Brent. Тем не менее, участники конференции отмечают, что до восстановления спроса устойчивого роста котировок на "черное золото" ждать не стоит. Аналитик ИК QBFКсения Лапшинаотмечает, что на позитивных ожиданиях стоимость нефти выросла вдвое за месяц,и сейчас такие котировки выглядят неоправданно: "Вероятно, в ближайшее время мы увидим коррекцию".

Стоимость нефти Brent в ближайшие месяцы, вероятнее всего, будет находиться в диапазоне $30-35 за баррель, прогнозирует главный аналитик "Промсвязьбанка"Екатерина Крылова,а движения котировок будут определяться глобальными событиями: "В фокусе, конечно, ситуация между США и Китаем, восстановление спроса по мере снятия карантинных мер и сокращение добычи".

Улучшение ситуации с восстановлением экономики и сокращение предложения нефти могут привести рынок к уровням $40-45 за баррель, считает аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер"Оксаны Лукичевой: "Тем не менее, значительный навес запасов будет ограничивать рост цен выше текущих уровней до тех пор, пока запасы в значительной степени не истощатся".

Пандемия коронавируса вряд ли завершится до концаIполугодия 2020 года, и этот фактор будет ключевым для нефтяных цен, говорит руководитель аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасностиАлександр Пасечник: "Второе полугодие в целом можно будет расценивать как фазу восстановления рынка “черного золота”. Опять же - если благополучно удастся предотвратить вторую волну коронавируса, ожидаемую этой осенью".

Помимо нестабильной конъюнктуры на рынке нефти, давление на капитализацию нефтегазового секторы будет оказывать ожидаемое снижение дивидендной доходности бумаг. Большинство компаний национального ТЭК скорректируют дивиденды за 2020 год в сторону снижения, напоминает г-н Пасечник: "Прогноз вероятности второй волны COVID-19 сдерживает оптимизм в нефтегазовой отрасли и провоцирует к сдержанности в части поощрения акционеров". Аналитик ГК "ФИНАМ"Алексей Калачевтакже рекомендует не рассчитывать на дивиденды: "Прибыль будет небольшой. На щедрые дивиденды распределять будет нечего".

Неопределенность в акциях нефтегазового сектора сейчас высока, утверждает г-жа Лапшина: "Есть риск, что по итогам первого полугодия многие получат убытки, но по итогам полного 2020 года ситуация выровняется". В долгосрочном плане г-н Калачев предлагает обратить внимание на "ЛУКОЙЛ" и "Газпром нефть", а спекулятивно - на "Сургутнефтегаз". Г-жа Крылова для вложений на полгода-год предлагает рассмотреть "НОВАТЭК", а для долгосрочных инвестиций - акции "Газпрома" и "Роснефти".

Воробьев назвал преждевременным и опасным открытие кафе и ТЦ

28 мая 2020 г. 20:08 Источник
Полный текст по ссылке

Акции "Сбербанка" могут взять курс на 215 рублей

28 мая 2020 г. 17:08 Источник

К середине торгового дня российские фондовые индексы оставались в плюсе и ускорили повышение благодаря улучшению внешнего фона. Индекс Мосбиржи к 14.50 мск вырос на 1,37% до 2778,47 пункта. Индекс РТС увеличился на 2,07%, до 1237,26 пункта.

Рубль к середине сессии незначительно укрепился к доллару и евро, оставаясь в рамках краткосрочных диапазонов. Доллар находился немногим ниже 71 руб., а евро консолидировался у 78 руб.

Эмитенты.В лидерах роста к середине дня пребывали бумаги ММК (+3,88%) и котировки ОГК-2 (+2,94%). Обыкновенные акции "Сбербанка" подорожали на 2,2%. В лидерах снижения были бумаги ФСК ЕЭС (-3,63%) и гдр X5 Retail Group (-2,64%).

Бумаги X5 Retail Group и "ФСК ЕЭС" сегодня торгуются без дивидендов за 2019 год.

Фундаментальную поддержку ОГК-2 оказали новости о рекомендации совета директоров компании выплатить дивиденды за 2019 год в размере 0,0544445744 руб. на акцию, что соответствует 50% чистой прибыли по МСФО.

С технической точки зрения, обыкновенные акции "Сбербанка" поднялись к максимумам с апреля и вновь проверяют на прочность сопротивление 202 руб. ADX недельного графика при этом сигнализирует ослабление нисходящего тренда и неплохие шансы бумаг развить рост в район 215 руб. (средняя полоса Боллинджера). В краткосрочной перспективе “быкам” лучше дождаться закрепления выше 206 руб. для подтверждения сигнала. Стоп-лоссы можно установить в районе 198-200 руб.

Внешний фон: умеренно позитивный.

Нефтяной рынок: умеренно позитивный настрой. Июльские фьючерсы на нефть Brent и WTI к середине сессии в РФ отвоевали утерянные в течение дня позиции и прибавляли менее 1%, располагаясь выше 34 долл. и 32 долл. соответственно. Оптимизм на рынке восстановился после сообщений СМИ о возможном сохранении текущего уровня сокращений нефтедобычи (9,7 млн барр/день) до конца этого года. Днем ранее слухи о возможном наращивании нефтедобычи в России спровоцировали продажи. Данные Американского института нефти, тем временем, предупреждают о возможном росте запасов “черного золота” в рамках отчета Минэнерго вечером, хотя в среднем ожидается сокращение примерно на 2 млн баррелей.

Фондовые биржи Европы: умеренно позитивный настрой. Индекс Euro Stoxx 50: +0,8%. Статистика региона показала рост индекса потребительского доверия еврозоны в мае с -22 до -18,8 пункта, как и ожидалось. В остальном инвесторы ждут дальнейшего “открытия” экономик и финансовой поддержки стран со стороны властей.

Фондовый рынок США перед открытием: умеренно позитивный настрой. Фьючерсы на индекс S&P500: +0,2%. Индикатор отступил от максимумов дня в том числе ввиду нового витка напряженности между США и Китаем по гонконгскому вопросу. В четверг на рынке также будут оценивать блок важных макроэкономических данных.

Рынок внутри дня.Индексы Мосбиржи и РТС в первой половине сессии выросли, но не смогли обновить максимумы текущего месяца (2796 пунктов и 1243 пункта соответственно). Вторая половина дня будет насыщенной на макроэкономические данные и, вероятно, вызовет новую волну покупок только если статистика (в том числе по нефтяным запасам) окажется лучше прогнозов.

Онлайн-конференция: Российская экономика - провальный квартал

28 мая 2020 г. 13:07 Источник

Уважаемые дамы и господа!

Через пять минут на нашем сайте начнется онлайн-конференция"Российская экономика - провальный квартал".

Минэкономразвития ожидает падения ВВП РФ в 2020 году на 5%, однако в 2021 году экономика восстановится на 2,8%. Кризис продолжает набирать обороты. Россия вошла во второй квартал с новыми антирекордами. Ситуация на рынке труда ухудшается - безработица в апреле подскочила до максимальных за четыре года 5,8%. Оборот розничной торговли от падения внутреннего спроса рухнул на 24%, сообщает Росстат. Промышленное производство упало на 6,6% г/г против роста на 0,3% в марте. Шокирующей цифрой стало сокращение объемов жилищного строительства на 36,5%.

Правительство готовит план восстановления российской экономики, в который должны войти предложения бизнеса, законодателей и экспертов. Но о новых рисках никто не забывает.Всемирная организация здравоохранения предупредила страны о возможности второй волны эпидемии. Бывший вице-премьер Алексей Кудрин считает, что ситуация с пандемией дает стране шанс на существенную перестройку своей экономики.

На сколько еще может просесть экономика, и когда начнется восстановительный рост? Станет ли кризис в России более серьезным, чем для мира в целом? Что может помочь поддержать экономику? Возможен ли сценарий, при котором экономика не дотянет даже до ожидаемых значений? Какой будет реальная динамика доходов населения? Какие меры нужно принять, чтобы избежать тяжелых социально-экономических последствий для страны?

Участники конференции:

Юрий Зайцев, доцент МГИМО, старший научный сотрудник РАНХиГС
Игорь Николаев, директор Института стратегического анализа ФБК Grant Thornton
Денис Попов, главный аналитик "Промсвязьбанка"
Александра Суслина, руководитель направления "Фискальная политика" Экономической экспертной группы
Сергей Хестанов, советник по макроэкономике генерального директора "Открытие Брокер"
Марат Сафиулин, управляющий Федеральным фондом по защите прав вкладчиков и акционеров
Ярослав Кабаков, директор по стратегии ИК "ФИНАМ"

Задайте свой вопроссейчас!

Кипрский суд арестовал активы ГК "ИСТ" по иску ОВК на 8 млрд рублей

28 мая 2020 г. 13:07 Источник

Окружной суд Лимассола утвердил приказ об аресте активов головных кипрских компаний группы ИСТ в рамках иска ГК "ОВК" о возмещении ущерба в размере более 8 млрд рублей, говорится в сообщении железнодорожной компании.

Исковые требования связаны с рядом сделок, заключенных в 2015-2018 годах, обладающих признаками нерыночности и целью которых, по мнению ОВК, был вывод из компании денежных средств в пользу Группы ИСТ.

Подозрительные сделки были выявлены в рамках финансового расследования в группе компаний ОВК, проведенного после того, как основными акционерами компании стали банк непрофильных активов "Траст" и банк "ФК Открытие".

"Являясь одним из основных акционеров компании, "Траст" инициировал проведение в ОВК финансового расследования, выявившее значительный объем операций, ставших основанием для поданного ОВК иска о возмещении причиненного ему ущерба. Мы приветствуем принятое судом решение об аресте активов, которое не позволит ответчикам скрыть их и уклониться от решения по существу спора после того, как оно будет вынесено. Как показывает наша практика, взыскания выведенных средств можно добиться вне зависимости от того, какой юрисдикцией воспользовались ответчики", - прокомментировал председательсовета директоров ПАО "НПК ОВК", президент-председатель правления банка непрофильных активов "Траст" Александр Соколов.

Эксперты зафиксировали рост трат россиян на дистанционное обучение детей

28 мая 2020 г. 11:06 Источник
На фоне перехода школ и вузов в онлайн-формат обучения россияне в апреле и мае стали больше тратить на товары, связанные с дистанционным образованием детей, сообщили в банке «Открытие»

Утренний рост акций вновь может смениться продажами

28 мая 2020 г. 10:06 Источник

Российский рынок акций вчера опять не удержал утренние успехи, закрывшись почти полупроцентным снижением. Справедливости ради стоит отметить, что на момент нашего закрытия американские индексы нарисовали локальным минимум, а потом резко пошли вверх.

Сегодня с утра американские фьючерсы слабо подрастают, так что открытие наших торгов сегодня ожидается с почти процентным гэпом вверх. Однако нет никаких гарантий, что Индекс Мосбиржи не повторит динамику многих предыдущих дней: позитивное открытие и сползание вниз в течение торгового дня. Фундаментально наш рынок очень слаб.

Вчера на второе место по приросту капитализации выбился "Аэрофлот" (+4,6%). Это выглядит очень странно: и в былые годы авиаторы заявляли об убыточности отрасли и необходимости госдотаций. В нынешней же ситуации не видим никаких поводов для покупок акций "Аэрофлота".

Не верим и в продолжение роста Сбербанка, приподнявшегося вчера на 2,3%. Спад объемов кредитования, рост неплатежей и банкротств, падение доходов нефтегазового бизнеса неизбежно в ближайшем будущем скажется на резком снижении финансовых показателей банковской системы.

А вот черные металлурги вполне могут продолжить подъем. Они получат драйвер роста в виде снижения курса рубля.

Вчера российская валюта вновь не смогла преодолеть отметку 70,8 руб за доллар, которая открыла бы дорогу на штурм "круглой" отметки 70. Это явное свидетельство слабости рублевых "быков". В отсутствии каких-либо поводов для укрепления рубля ждем разворота пары доллар-рубль вверх и ее неспешного движения в район 75.

Кроме слабости отечественной экономики, рублю пора бы начать слабеть в ожидании резкого снижения ставки ЦБ.

Нефть торгуется чуть дешевле 35 долларов за баррель. Не исключено, что небольшие продажи контрактов идут накануне экспирации. Вышедшая вчера вечером статистика от Американского института нефти зафиксировала резкий рост запасов в США. Сегодня ждем более достоверных данных от Минэнерго США. Впрочем, в последние недели мы видели, что рынок очень слабо реагирует на эту статистику, поэтому далеко не факт, что сегодняшние данные могут привести к сильному движению.

На рынке меди был зафиксирован профицит предложения

28 мая 2020 г. 0:05 Источник

Цены на золото вчера снизились на 1,2% и сейчас держатся на более низких уровнях, около $1 710 за унцию. Вчера всю первую половину дня цены на золото консолидировались в районе $1 730 за унцию. В 17:00 по московскому времени вышла сильная статистика по США. В апреле было продано 623 тыс. новых домов (консенсус предполагал 480 тыс.), при этом индекс потребительской уверенности в мае составил 86,6 (что в пределах консенсуса в 87 пунктов). С открытием американских рынков после выходных золото стало стремительно дешеветь, и цена его резко снизилась с внутридневного максимума $1 735 за унцию до $1 709 за унцию.

Риторика регуляторов вчера также была оптимистичной. Глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард сообщил Fox Business, что американская экономика уже справилась с первичным шоком от эпидемии коронавируса, поэтому основное негативное влияние пандемии будет отражено в макроэкономической статистике за 2К20, рынок труда восстановится быстро и уровень безработицы к декабрю может опуститься ниже 10%.

Сегодня будет опубликована Бежевая книга ФРС США, недельная статистика по заявкам на ипотечные кредиты в США и индекс ФРБ Ричмонда. Пристальное внимание инвесторов приковано к развитию конфликта между США и Китаем и к возможному объявлению санкций до конца этой недели. Технические индикаторы свидетельствуют, что в случае отступления цены золота ниже $1 700 за унцию уровень поддержки будет на отметке $1 693 за унцию.

Сегодня с утра котировки цветных металлов негативно реагируют на возможные действия США в отношении Китая. Конфронтация между США и Китаем усиливается. Напомним, что завтра завершается очередная сессия Всекитайского собрания народных представителей (ВСНП). При этом вчера поздно вечером (по европейскому времени) Дональд Трамп пообещал предпринять к концу недели "очень интересные" действия в отношении Китая.

Администрация президента США рассматривает разные варианты, в том числе введение санкций не только против китайских чиновников, но и компаний и финансовых институтов с возможностью замораживания их активов в Штатах. Негативный информационный фон привел сегодня к утреннему снижению котировок промышленных металлов. На момент написания отчета трехмесячный форвард на медь подешевел на 1% до $5 300 за тонну, на никель - отступил на 1,1% до $12 180 за тонну, на цинк - снизился на 2,3% до $1 934 за тонну.

Выходящая статистика по рынкам оказывает умеренное давление на цены. Сегодня утром были опубликованы показатели прибыли промышленных предприятий КНР за апрель (год к году снижение составило лишь 4,3% по сравнению с мартовским падением на 34,9%). Накануне ICSG обнародовала данные по глобальному балансу меди за 2М20. Отметим, что этот период не совсем показателен, т. к. на январь-февраль пришлось максимальное сжатие спроса в Азии, при этом коронавирус еще не распространился в основных странах, ведущих добычу меди, т. е. в государствах Латинской Америки (Перу, Чили). Соответственно, по итогам двух месяцев на глобальном рынке меди был зафиксирован профицит предложения в объеме 131 тыс. тонн. Это результат сильного снижения спроса в Китае (на 4%) и в Японии (на 2%). Одновременно с этим добыча в Чили, наоборот, выросла на 4%. Вполне возможно, что в марте - апреле ситуация на глобальном рынке была более сбалансированной и профицит был частично нивелирован вследствие пандемии коронавируса и введения карантина в странах - производителях меди.

"Аэрофлот" продолжает колебания в "боковике"

28 мая 2020 г. 0:05 Источник

К середине торгового дня российские фондовые индексы вышли в умеренный плюс вслед за зарубежными площадками. Индекс Мосбиржи к 14.30 мск вырос на 0,47% до 2766,89 пункта. Индекс РТС увеличился на 0,38%, до 1229,64 пункта.

Рубль к середине сессии немного ослаб к доллару и евро, следуя за динамикой цен на нефть. Доллар, однако, оставался ниже 71 руб., а евро поднялся чуть выше 78 руб.

Эмитенты. В лидерах роста к середине дня пребывали бумаги Аэрофлота (+5,27%) и котировки АЛРОСы (+3,05%). В лидерах снижения были бумаги Полюса (-4,67%) и акции Полиметалла (-3,92%), по которым продолжалась фиксация прибыли после падения котировок золота ниже 1700 долл./унц.

Акции "Аэрофлота" приступили к росту ввиду ожидания постепенного восстановления деятельности в летний период. Кроме того, стало известно о предоставлении компании кредита от Сбербанка в объеме 3 млрд руб сроком на 12 месяцев по льготной процентной ставке.

С технической точки зрения краткосрочная и среднесрочная ситуация по "Аэрофлоту" остается нейтральной до выхода из “боковика” 70-80 руб., хотя в последние дниADXуказывает на усиление восходящего тренда. До способности бумаг устоять выше 80 руб., однако, лучше воздержаться от открытия “лонгов” ввиду рисков отскока от указанной отметки. При пробое 80 руб. с высокой долей вероятности можно будет рассчитывать на движение к 85 руб., а далее – к 90 руб.

Внешний фон: умеренно позитивный.

Нефтяной рынок:умеренно негативный настрой. Июльские фьючерсы на нефтьBrentиWTIк середине сессии в РФ перешли к нисходящей коррекции и теряют порядка 1,5%, располагаясь выше 35 долл. и 33 долл. соответственно. Существенных изменений на рынке не происходит – цены остаются в рамках краткосрочных боковиков, ограниченных уровнями 33,70-37 долл. и 30-35 долл. соответственно.

Фондовые биржи Европы:позитивный настрой. ИндексEuroStoxx50: +2%. Покупки в регионе поддерживаются заявлениями представителей ЕЦБ о готовности использовать любые инструменты для поддержки экономики и, в частности, при ухудшения среднесрочных инфляционных перспектив. Помимо этого, в Еврокомиссии предложили проект помощи региональным экономикам в объеме 750 млрд евро, который предполагает привлечение долга странами на финансовых рынках.

Фондовый рынок США перед открытием:позитивный настрой. Фьючерсы на индексS&P500: +1,1%. Индикатор вновь превысил уровень 3000 пунктов, который накануне не удалось удержать в ходе основных торгов. Инвесторы с оптимизмом ждут начала летнего периода и дальнейшего ослабления карантинных мер. Публикации важной статистики в среду не ожидается, зато большой блок данных (включая ВВП, данные по рынку труда и заказы на товары длительного пользования) выйдет в четверг.

Рынок внутри дня. Индексы Мосбиржи и РТС в первой половине сессии пытались закрепиться в плюсе, но не показывали уверенного повышения. “Быки” по-прежнему не уверены у важных сопротивлений, но если оптимизм на американских биржах не ослабнет, это может послужить дополнительным толчком к росту и для российских акций.

ЦБ аннулировал лицензию Morgan Stanley в России

28 мая 2020 г. 0:05 Источник
Morgan Stanley завершает реорганизацию бизнеса в России: одноименный банк отказался от брокерской и банковской лицензий, а также погасил долг перед акционером. Ранее о реорганизации бизнеса в России объявляли другие инвестбанки

Глава Псковской области допустил открытие отелей и баз отдыха в июне

28 мая 2020 г. 0:05 Источник
Полный текст по ссылке

Собянин счел преждевременным открытие парикмахерских и фитнес-клубов

28 мая 2020 г. 0:05 Источник
Полный текст по ссылке

Ожидания восстановления мирового экономического роста способствуют покупкам

27 мая 2020 г. 0:06 Источник

Во вторник на глобальных рынках наблюдается общее усиление аппетита к риску, выражаемое, в том числе, в продажах доллара. Индекс доллара к шести основным мировым валютам снижался в середине дня примерно на 0,7%, обновляя минимумы с прошлого четверга.

Рубль укреплялся наряду с большинством других валют EM. Укрепление отечественной валюты составляло порядка 0,3%, укрепление валют Турции, Бразилии, ЮАР, Индии и Мексики составляло от совсем незначительной величины до почти 2%.

Кроме того, рубль получает поддержку от роста нефтяных котировок. Основная причина позитивных настроений инвесторов на глобальных рынках прежняя – постепенное снятие ограничений и ожидания восстановления мирового экономического роста. Ближе к вечеру рынок будет ожидать данных по США – индекса потребительского доверия в мае и продаж новостроек в апреле.

Во вторник в ходе онлайн-заседания комитета Госдумы по финансовым рынкам Алексей Заботкин, который с 1 июня займет пост заместителя председателя Банка России, сообщил, что ЦБ ожидает восстановления спроса на валюту со стороны импортеров вместе с постепенным снятием ограничений и открытием границ. Здесь стоит отметить, что резкое замедление импорта стало одним из ключевых факторов, стабилизировавших рубль в период кризисного падения. Тем не менее, ЦБ ожидает, что один из важных составляющих импорта в виде международных и туристических поездок будет пока показывать слабое восстановление, ограничивая спрос населения на валюту. Кроме того, можно предположить, что открытие границ и восстановление импорта будет сопровождаться дальнейшим усилением аппетита инвесторов к риску, в том числе и на российском рынке, что поддержит и интерес к рублю.

На локальном денежном рынке Банк России предложит во вторник 770 млрд рублей к размещению на очередном недельном депозитном аукционе. Это на 70 млрд рублей больше лимита недельной давности, однако еще неделю назад банки были готовы разместить в ЦБ около 950 млрд руб. Не исключено, что после оттока ликвидности в бюджет на основные налоговые платежи сегодняшний объем заявок окажется меньше, чем неделю назад, однако будет вблизи лимита ЦБ, учитывая в целом комфортную обстановку с ликвидностью в последние недели.

Риски для "ЛУКОЙЛа" в споре с ФАС представляются контролируемыми

27 мая 2020 г. 0:06 Источник

Федеральная антимонопольная служба (ФАС) обратилась в арбитражный суд Архангельской области с иском о признании недействительной сделки по продаже"ЛУКОЙЛом" алмазодобывающей компании "АГД-Даймондс" Открытие Холдингу в 2017 году. Об этом сегодня сообщила ФАС. В иске заявлено, что регулирующие органы не получили достоверную информацию о собственниках Открытие Холдинга, среди которых есть иностранные граждане. ФАС так же заявила со ссылкой на результаты проверки, проведенной ЦБ РФ, что стоимость сделки в два раза превысила стоимость активов. ЛУКОЙЛ продал свои алмазодобывающие предприятия, расположенные в Архангельской области, Открытие Холдингу в 2017 году за $1,45 млрд.

Исход судебных слушаний предугадать трудно. Сама ФАС одобрила сделку в 2017 году. В любом случае риски для "ЛУКОЙЛа" представляются контролируемыми. Даже если сделка каким-то образом будет оспорена, компания получит алмазодобывающие активы обратно. Ее руководство ранее заявляло, что все сделки по слиянию и поглощению будут финансироваться с помощью заимствований, а не за счет дивидендов. На данный момент чистый долг "ЛУКОЙЛа" ничтожно мал, а объем денежных средств на балансе составляет $8 млрд.